2026-05-22T06:45:30+00:00 iaa HANA บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) HANA พุ่งทะยาน! FSSIA ชี้ AI หนุนอนาคตสดใส ราคาเป้าหมายใหม่ 38.5 บาท text-primary ไฮไลท์สำคัญ FSSIA มอง HANA สดใสด้วยแรงหนุนจากธุรกิจ AI ที่เริ่มเห็นผลชัดเจน คาดธุรกิจหลักฟื้นตัวตั้งแต่ Q2/2569 เป็นต้นไป HANA คว้าดีล AI แล้ว 3 ดีล จาก 2 ลูกค้า text-primary ธุรกิจหลักฟื้นตัว FSSIA คาดการณ์ว่าธุรกิจหลักของ HANA จะค่อยๆ ฟื้นตัวในทุกส่วน สนับสนุนโดยคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นใน Q2/2569 และการฟื้นตัวที่ชัดเจนขึ้นในครึ่งปีหลัง โรงงานในอยุธยา ลำพูน กัมพูชา และจีน ทำกำไรได้ดี ขณะที่การดำเนินงานในสหรัฐฯ ยังคงขาดทุน แม้ว่ารายได้จะฟื้นตัว แต่ยังมีการแข่งขันด้านราคาอยู่ อย่างไรก็ตาม คาดว่าธุรกิจในสหรัฐฯ จะดีขึ้นในครึ่งปีหลัง ส่วน PMS Korea คาดว่าจะยังคงขาดทุนในปี 2569 text-primary AI หนุนการเติบโต HANA ได้รับ 3 โครงการ AI จาก 2 ลูกค้า โดยโครงการแรกเป็นการผลิต PCBA สำหรับระบบระบายความร้อน Solid-State ซึ่งคาดว่าจะเริ่มสร้างรายได้ใน Q3/2569 และเพิ่มขึ้นในปี 2570 นอกจากนี้ ยังมีคำสั่งซื้อที่สองจาก Phononics ซึ่งมีปริมาณเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ทำให้ต้องติดตั้งเครื่องจักรเพิ่มเติมเพื่อรองรับการผลิตภายใน Q1/2570 HANA ยังได้ลูกค้ารายที่สอง (ไม่เปิดเผยชื่อ) สำหรับการผลิต PCBA ความหนาแน่นสูงที่ใช้ในออสซิลโลสโคปสำหรับการทดสอบทรานสซีฟเวอร์ 1.6T สำหรับศูนย์ข้อมูล AI ซึ่งคาดว่าจะเริ่มผลิตใน Q1/2570 และอาจกลายเป็นลูกค้ารายใหญ่ 1 ใน 5 อันดับแรกของ HANA ภายในปี 2570 text-primary ปรับประมาณการและราคาเป้าหมาย FSSIA คงประมาณการกำไรปี 2569 ไว้ที่ 954 ล้านบาท (+42.3% y-y) และปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2570-2571 ขึ้น 11.3% และ 16.2% เป็น 1.36 พันล้านบาท (+42.7% y-y) และ 1.72 พันล้านบาท (+26.0% y-y) ตามลำดับ โดยรวมรายได้จาก AI ของ Phononics เข้ามาด้วย โดยคาดว่ารายได้จาก AI จะอยู่ที่ 40 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ในปี 2570 และ 70 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ในปี 2571 คิดเป็น 5.4% และ 8.7% ของรายได้รวมตามลำดับ ทั้งนี้ ยังไม่ได้รวมรายได้จากลูกค้ารายที่สอง เนื่องจากยังต้องรอความคืบหน้าในการติดตั้งเครื่องจักรที่ชัดเจนกว่านี้ FSSIA ปรับราคาเป้าหมายเป็น 38.5 บาท โดยประเมินจากผลการดำเนินงานปี 2570 และให้คำแนะนำ "ซื้อ" แบบเก็งกำไร โดยมองว่า HANA กำลังเปลี่ยนผ่านไปสู่ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งมีศักยภาพในการเติบโตสูงกว่า