2026-05-25T06:44:59+00:00 iaa SYNEX บริษัท ซินเน็ค (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) SYNEX: FSSIA ชี้ธุรกิจยังแกร่ง คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 12.50 บาท ไฮไลท์สำคัญ FSSIA ประเมิน SYNEX ยังคงเติบโตได้ดีใน Q2/2569 โดยได้แรงหนุนจากลูกค้า B2B และ Enterprise รวมถึง GPM ที่สูงขึ้น แม้ว่ายอดขาย Apple และ Smartphone อาจไม่สูงเท่าปีก่อน ผลการวิเคราะห์ FSSIA คาดการณ์ว่า SYNEX จะมีผลการดำเนินงานใน 2Q26 ที่ ไม่เปลี่ยนแปลง จากเดิมมากนัก โดยลูกค้ากลุ่ม B2B และ Enterprise ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ เพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับปีก่อน จะช่วยชดเชยฐานที่สูงของยอดขาย Apple และ Smartphone ได้ บริษัทตั้งเป้าหมายยอดขาย Solar Cell ที่ 400 ล้านบาทในปี 2569 คิดเป็น 0.8% ของยอดขายรวม และเติบโต 10 เท่าจากปี 2568 อย่างไรก็ตาม FSSIA มองว่ายังมี อัพไซด์จำกัด สำหรับประมาณการในปัจจุบัน ข้อสังเกต FSSIA ยังคงประมาณการการเติบโตของกำไรปี 2569 ไว้ที่ 7.8% YoY แม้ว่าบริษัทจะเผชิญกับปัญหาการขาดแคลนสินค้าใน 2Q26 แต่คาดว่าจะสามารถบริหารจัดการได้ เนื่องจากเป็นการขาดแคลนในบาง SKU เป็นการชั่วคราว และผลกระทบจะถูกชดเชยด้วยราคาขายที่ สูงขึ้น ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามคือการ เพิ่มขึ้น ของลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระเกิน 12 เดือน ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากโครงการที่ล่าช้า แต่ FSSIA ยังคงมองว่าเป็นสิ่งที่สามารถจัดการได้ คำแนะนำและการประเมินมูลค่า FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SYNEX โดยมีราคาเป้าหมายที่ 12.50 บาท เนื่องจากคาดว่าบริษัทจะได้รับประโยชน์จากราคาผลิตภัณฑ์ IT ที่ สูงขึ้น และการ เพิ่มขึ้น ของสัดส่วนการขายสินค้าที่มีอัตรากำไรสูง ซึ่งจะช่วยสนับสนุน GPM อย่างไรก็ตาม ผลกระทบของราคาที่ สูงขึ้น ต่อความต้องการผลิตภัณฑ์ IT ใน 2H26 ยังคงเป็นประเด็นที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ราคาเป้าหมายนี้คำนวณโดยอิงจาก P/E ratio ที่ 15 เท่า สำหรับประมาณการกำไรต่อหุ้นปี 2569 ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยของกลุ่มอุตสาหกรรม