2026-05-22T06:43:25+00:00 iaa ERW บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ERW: หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 3.60 บาท มองกำไร Q1/26 โต 9% YoY text-primary ไฮไลท์สำคัญ บ ริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้นของ บมจ. ดิ เอราวัณ กรุ๊ป (ERW) โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 3.60 บาท เนื่องจากมองเห็นการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง และผลกระทบที่จำกัดจากสถานการณ์สงคราม text-primary ผลประกอบการ Q1/26 ใกล้เคียงคาด ERW รายงานกำไรปกติในไตรมาส 1/26 ที่ 376 ล้านบาท (-4% QoQ, +9% YoY) ใกล้เคียงกับที่หยวนต้าและตลาดคาดการณ์ไว้ การเติบโต YoY มาจากการขยายตัวของรายได้และอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น รวมถึง ประโยชน์จากดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง รายได้หลักอยู่ที่ 2.2 พันล้านบาท (-1% QoQ, +5% YoY) โดยกลุ่มโรงแรมในไทย (ไม่รวม Hop Inn) มี RevPar เฉลี่ยที่ 3.1 พันบาท/คืน (+6% QoQ, +4% YoY) ซึ่งเป็นการเติบโตครั้งแรกในรอบ 4 ไตรมาส ส่วนรายได้จากกลุ่มโรงแรม Budget หรือ Hop Inn ในไทย ฟิลิปปินส์ และญี่ปุ่น เติบโต 11% YoY text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม ข้อมูลเบื้องต้นในไตรมาส 2/26 แสดงให้เห็นว่ากลุ่มโรงแรมหลักในไทยยังคงเติบโตได้ YoY โดยเฉพาะโรงแรมในกรุงเทพฯ ที่ได้รับ ผลดีจากฐานที่ต่ำในปีก่อน นอกจากนี้ การรีไฟแนนซ์เงินกู้บางส่วนตั้งแต่ไตรมาส 1/26 และ ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง จะส่งผลให้กำไรปกติในไตรมาส 2/26 เติบโตต่อเนื่อง YoY บริษัทคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้รวมปี 2026 ที่ 9% YoY โดยแบ่งเป็นโรงแรมในไทย (ไม่รวม Hop Inn) ที่ +7% YoY และโรงแรม Hop Inn ที่ +14% YoY text-primary สรุปและคำแนะนำ กำไรปกติในไตรมาส 1/26 คิดเป็น 41% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2026 ที่ 907 ล้านบาท (+4% YoY) หยวนต้ายังคงประมาณการเดิมและ คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเหมาะสมที่ 3.60 บาท แม้ว่าราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้น 15% จากจุดต่ำสุด แต่หยวนต้ายังคงมองว่า ERW เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจในการลงทุนในกลุ่มท่องเที่ยว เนื่องจากได้รับผลกระทบจากสงครามน้อยกว่ากลุ่มอื่น และยังมีแนวโน้มการเติบโตของผลประกอบการที่แข็งแกร่งในระยะถัดไป ความเสี่ยงสำคัญที่ต้องติดตามคือ จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่อาจต่ำกว่าคาด เศรษฐกิจถดถอยรุนแรงทั่วโลก และการแข่งขันด้านราคาที่อาจเกิดขึ้น