2026-05-22T06:41:24+00:00 iaa HANA บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) HANA: KGI ปรับลดคำแนะนำเป็น Underperform แม้ AI หนุน แต่ราคาปัจจุบันสูงเกินไป ไฮไลท์สำคัญ KGI ปรับลดคำแนะนำสำหรับ HANA เป็น Underperform แม้จะมีปัจจัยบวกจากคำสั่งซื้อที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่จะเข้ามาในอนาคต แต่ราคาหุ้นปัจจุบันได้รวมปัจจัยบวกเหล่านี้ไปมากแล้ว KGI มอง HANA อย่างไร ถึงแม้ HANA จะมีโอกาสเติบโตจากธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งจะช่วยชดเชยความอ่อนแอในกลุ่ม Smartphone และ PC แต่ KGI มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันที่ PER 33 เท่า ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต นอกจากนี้ ยังมีความเสี่ยงจากค่าใช้จ่ายที่อาจสูงเกินคาดในช่วงเริ่มต้นการผลิต และความล่าช้าในการได้รับ Qualification หรือการเริ่มผลิตจำนวนมาก เหตุผลในการปรับลดคำแนะนำ KGI ประเมินมูลค่าเหมาะสมของ HANA ณ สิ้นปี 2569 ที่ 28.00 บาทต่อหุ้น โดยอิงจาก PER 27.0 เท่า (+0.5 S.D. เหนือค่าเฉลี่ยในอดีต) แม้ว่า HANA จะมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาวจากธุรกิจ AI แต่ KGI เชื่อว่าตลาดได้ตอบรับปัจจัยบวกนี้ไปมากแล้ว สรุปการวิเคราะห์ KGI คงคำแนะนำ Underperform สำหรับ HANA โดยให้ราคาเป้าหมาย 28.00 บาท แม้ว่าการขยายธุรกิจไปยังกลุ่ม AI จะเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตในระยะยาว แต่ราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนปัจจัยบวกนี้ไปมากแล้ว นักลงทุนควรระมัดระวังความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายในการผลิตช่วงเริ่มต้น และความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้น