2026-05-21T07:01:51+00:00 iaa CRC บริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) CRC กำไร Q1/69 โตเกินคาด! หยวนต้าชี้ SSSG หนุน คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 24 บาท text-primary หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติ Q1/69 ของ CRC ที่ 2.9 พันลบ. ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 20% จากการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A และดอกเบี้ยจ่ายได้ดีเกินคาด text-primary ผลประกอบการที่แข็งแกร่งเกินคาด บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น CRC โดยให้ ราคาเป้าหมายที่ 24.00 บาท อิงจากการประเมินด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 9.2% และ Terminal growth ที่ 1.5% หยวนต้าระบุว่า กำไรปกติในไตรมาส 1/2569 ของ CRC อยู่ที่ 2.9 พันล้านบาท (+17% YoY) ซึ่งสูงกว่าที่หยวนต้าและตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 20% ปัจจัยหลักมาจากความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A และดอกเบี้ยจ่ายได้ดีกว่าที่คาดไว้ นอกจากนี้ ผลประกอบการยังเติบโต YoY อย่างโดดเด่น แม้ว่า SSSG (Same Store Sales Growth) จะลดลง 2% YoY ก็ตาม text-primary SSSG เป็นบวกต่อเนื่อง หนุนการเติบโต หยวนต้ามีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มของ CRC โดยเฉพาะอย่างยิ่ง SSSG ในช่วง 2QTD (ไตรมาส 2 ถึงปัจจุบัน) ที่เติบโต 1-3% YoY โดยได้แรงหนุนจากฐานที่ต่ำในประเทศไทย ธุรกิจ Food และ Hardline เติบโตได้ดีจากการกักตุนสินค้าและเครื่องใช้ไฟฟ้าตามสภาพอากาศ ในขณะที่ธุรกิจ Fashion เริ่มฟื้นตัวดีขึ้น นอกจากนี้ ธุรกิจในเวียดนามยังคงเติบโตได้ดีในสกุลเงินดอง นอกจากนี้ หยวนต้ายังมองว่าการจำหน่ายธุรกิจเครื่องใช้ไฟฟ้าในเวียดนามที่มีผลขาดทุน (ซึ่งเสร็จสิ้นในวันที่ 23 เมษายน) จะช่วยหนุนกำไรให้เติบโตได้ดีขึ้น แม้ว่าจะไม่มีผลการดำเนินงานของธุรกิจในอิตาลี (ซึ่งมีกำไร 406 ล้านบาทใน 2Q25) text-primary ความเสี่ยงและข้อสังเกต อย่างไรก็ตาม หยวนต้ายังคง มีความกังวลเกี่ยวกับกำลังซื้อที่อาจถูกกดดันจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจ รวมถึงภาระต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่อาจเพิ่มขึ้นจากการแข่งขันทางการตลาดที่รุนแรง text-primary สรุป โดยสรุปแล้ว หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ CRC โดยมีราคาเป้าหมายที่ 24.00 บาท เนื่องจากผลประกอบการในไตรมาส 1/2569 ที่แข็งแกร่งเกินคาด แนวโน้ม SSSG ที่เป็นบวกต่อเนื่อง และการจำหน่ายธุรกิจที่ขาดทุนในเวียดนาม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและการแข่งขันทางการตลาดที่รุนแรงด้วย