2026-05-21T06:42:54+00:00 iaa GUNKUL บริษัท กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) GUNKUL หุ้นเด่นพลังงานทางเลือก! หยวนต้าชี้จุดแข็งธุรกิจครบวงจร หนุน Re-rating เป้า 5.65 บาท สรุปภาพรวมผลการดำเนินงานไตรมาส 1/2569 บริษัท กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ GUNKUL ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1 ปี 2569 อย่างโดดเด่น โดยมี รายได้รวมเติบโต 13% YoY และ กำไรสุทธิเติบโตถึง 24% YoY สะท้อนความสำเร็จในการปรับกลยุทธ์สู่การเป็น “พาร์ทเนอร์ด้านพลังงานสีเขียวและโครงสร้างพื้นฐานแห่งภูมิภาคเอเชีย” รองรับกระแส AI CapEx Cycle และ Green Transition ที่กำลังเติบโตทั่วโลก "การย้ายเป้าหมายจากผู้ผลิตพลังงานสะอาด สู่ผู้นำด้านโครงสร้างพื้นฐานพลังงานและ AI คือจุดเปลี่ยนสำคัญที่ทำให้เราสร้างระบบนิเวศครบวงจร ตั้งแต่การก่อสร้างไปจนถึงบริการบำรุงรักษา" เจาะลึกตัวเลขและกลยุทธ์การเติบโต ในไตรมาสนี้ GUNKUL สามารถทำ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ได้ที่ 31% เพิ่มขึ้นจาก 28% ในปีก่อนหน้า และมี อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) อยู่ที่ 18% โดยมีธุรกิจโรงไฟฟ้าเป็นหัวใจหลัก ซึ่งมีสัดส่วนกำไรเพิ่มขึ้นจาก 63% ในไตรมาสแรก สู่เป้าหมาย 85% ในปีนี้ ทั้งนี้บริษัทมีแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานพลังงานสะอาดกว่า 40,000 ล้านบาทในระยะ 5 ปีข้างหน้า เพื่อรองรับความต้องการพลังงานจาก Data Center และ Cloud Service โดยตั้งเป้า เพิ่ม Equity Capacity จาก 1,300 MW เป็น 1,700 MW และวางเป้าหมาย รายได้รวมปีนี้ไว้ที่ 10,000 ล้านบาท ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องจับตามอง แม้ธุรกิจหลักจะเติบโตได้ดี แต่บริษัทต้องเผชิญกับความท้าทายจาก รายได้ธุรกิจเทรดดิ้งที่ลดลง 15% YoY จากภาวะชะลอการลงทุนภาครัฐ อย่างไรก็ตาม บริษัทเชื่อมั่นในความแข็งแกร่งของ Backlog ที่มีอยู่ 3,500 ล้านบาท ซึ่งจะช่วยหนุนรายได้ในไตรมาสถัดไป นอกจากนี้ สภาพอากาศที่เอื้ออำนวยในช่วงเดือนเมษายน-พฤษภาคม ยังส่งผลให้โรงไฟฟ้าลมผลิตไฟเพิ่มขึ้นถึง 65% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด สรุปทิศทางธุรกิจในอนาคต GUNKUL ยังคงเดินหน้าสร้างการเติบโตอย่างมั่นคงผ่านการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและการขยายระบบนิเวศพลังงานสะอาด โดยมีประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามคือความคืบหน้าของนโยบาย Direct PPA ซึ่งบริษัทตั้งเป้าคว้าโควตา 15% รวมถึงการบริหารจัดการหุ้นกู้ที่จะครบกำหนดในปีนี้รวม 2,300 ล้านบาท (1,500 ล้านบาทในเดือนกรกฎาคม และ 800 ล้านบาทในเดือนพฤศจิกายน) ผ่านการใช้เงินสดภายในและการเจรจาสถาบันการเงินเพื่อเตรียมวงเงินสำรองกว่า 5,000 ล้านบาท เจาะประเด็นร้อน (Q&A) การบริหารหุ้นกู้: มีแผนใช้เงินสดภายใน เจรจาสถาบันการเงินเสนอวงเงิน 5,000 ล้านบาท และพิจารณาออกหุ้นกู้ใหม่ปลายปี ธุรกิจ EPC: ยังคงสดใสด้วย Backlog 3,500 ล้านบาท Direct PPA: เตรียมยื่นประมูลโดยตั้งเป้าหมายส่วนแบ่ง 15% โครงการในเวียดนาม: ไม่มีความกังวลเนื่องจากทำถูกต้องตามกฎหมายทุกประการ และมีสัดส่วนรายได้เพียง 5–6% เทคโนโลยีใหม่: อยู่ระหว่างศึกษา SMR (Small Modular Reactor) เพื่อรองรับความต้องการพลังงานในอนาคต