2026-05-20T06:47:16+00:00 iaa MINT บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) MINT: เอเซีย พลัส ชี้ Sentiment บวกหนุนหุ้น MINT คงเป้าซื้อเชิง Tactical ราคาเป้าหมาย 26.50 บาท ไฮไลท์สำคัญ บล.เอเซีย พลัส (ASPS) คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น MINT เชิง Tactical ด้วยราคาเป้าหมาย 26.50 บาท มอง Sentiment เป็นบวกจากการไม่มีปัจจัยลบใหม่ แม้ภาพรวมผลประกอบการ 2Q69 อาจไม่เติบโตมากนักแต่ราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาสะท้อนความเสี่ยงไปมากแล้ว แนวโน้มผลการดำเนินงาน ASPS คาดการณ์กำไรปกติ 2Q69 ของ MINT จะทรงตัวถึงอ่อนตัวเล็กน้อย YoY แม้รายได้จะยังเติบโตได้จากการขยายตัวของ RevPar โรงแรมใน EU ที่เป็นสัดส่วนรายได้หลัก แต่ถูกหักล้างบางส่วนจากการชะลอตัวของโรงแรมในไทยที่มีมาร์จิ้นสูง และค่าเช่าโรงแรมใน EU ที่เพิ่มขึ้นตามสัญญา นอกจากนี้ ยังมีดอกเบี้ยจ่ายราว 75 ล้านบาทจากเงินกู้ยืมระยะสั้นเพื่อนำไปไถ่ถอน Perpetual bond ก่อนการจัดตั้งกอง REIT ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง ถึงแม้ข้อมูลส่วนใหญ่จะเป็นไปตามที่ตลาดรับรู้ แต่การไม่มีปัจจัยลบใหม่ถือเป็นสัญญาณที่ดี ASPS ยังคงมุมมองอนุรักษ์นิยมต่อกำไรปกติ 2Q69 แต่หากผลประกอบการออกมาดีกว่าคาดก็จะเป็น Upside ต่อประมาณการ ทั้งนี้ ASPS ประเมินความเสี่ยงที่สำคัญคือ มาร์จิ้นที่อาจน้อยกว่าคาดจากค่าเช่าในยุโรปที่ปรับขึ้นตามสัญญา, การฟื้นตัวของรายได้ที่ล่าช้ากว่าคาดจากความผันผวนของเศรษฐกิจโลก, ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจส่งผลต่อต้นทุน และโครงสร้างทางการเงินที่มีหนี้สินสูง สรุปการลงทุน ASPS คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น MINT เชิง Tactical เนื่องจากราคาหุ้น YTD ปรับตัวลงมามากแล้วเมื่อเทียบกับ SET และกลุ่มฯ สะท้อน Downside ไปมาก Risk-reward เริ่มน่าสนใจขึ้น หากสถานการณ์ตะวันออกกลางคลี่คลายมีโอกาสเห็นการ Re-rating ของหุ้นตามกลุ่มฯ ในระยะถัดไป โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 26.50 บาท อิง DCF – WACC ที่ 9.8% เทียบเท่า PER ราว 21 เท่า