2026-05-21T06:40:58+00:00 iaa SIRI บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) SIRI: คอนโดฯ หนุน แม้แนวราบชะลอตัว ASPS ชี้เป้า 1.72 บาท ไฮไลท์สำคัญ ถึงแม้ตลาดแนวราบจะชะลอตัว แต่ SIRI ยังมีคอนโดมิเนียมเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ โดยบริษัทคงเป้า Presale ปีนี้ไว้ที่ 4.1 หมื่นล้านบาท และทำได้แล้ว 40% ณ วันที่ 17 พฤษภาคม 2569 SIRI ยังคงเป้าหมายและแผนธุรกิจ SIRI ยังคงเป้าหมายยอดโอน (รวม JV) ที่ 3.9 หมื่นล้านบาท แม้ว่าปัจจุบันจะทำได้เพียง 25% แต่ยังมี Backlog รอส่งมอบอีก 1.1 หมื่นล้านบาท นอกจากนี้ บริษัทยังมีโครงการพร้อมอยู่ที่รอขายอีก 1.18 หมื่นล้านบาท และมีแผนเปิดตัวโครงการแนวราบและคอนโดมิเนียมสร้างเสร็จก่อนขายเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง ถึงแม้ Gross Margin ปีนี้คาดการณ์ไว้ที่ 30% แต่มีโอกาสที่จะลดลง 2% เนื่องจากแรงกดดันจากการแข่งขันที่สูงขึ้นในตลาดแนวราบ อย่างไรก็ตาม SIRI คาดว่าจะชดเชยได้ด้วยการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารอย่างเข้มงวด โดยมีเป้าหมายที่จะรักษา Net Margin ให้มากกว่า 10% ข้อสังเกตและแนวโน้ม ASPS คาดการณ์ว่าผลประกอบการในไตรมาส 2/2569 จะดีขึ้นจากไตรมาส 1/2569 โดยมีปัจจัยหนุนจากการส่งมอบคอนโดมิเนียม 2 โครงการใหม่ ซึ่งมีมาร์จิ้นสูงกว่า และจะช่วยให้มาร์จิ้นขายเฉลี่ยดีขึ้น นอกจากนี้ การมีคอนโดมิเนียมพร้อมโอนเพิ่มอีก 6 โครงการในช่วงครึ่งปีหลัง ซึ่งส่วนใหญ่มีมาร์จิ้นสูงถึง 35-40% และการเปิดตัวโครงการแนวราบใหม่ 12 โครงการในไตรมาส 4/2569 จะเป็นแรงผลักดันให้ผลประกอบการในช่วงครึ่งปีหลังดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ASPS ยังคงให้ความสำคัญกับความเสี่ยง ESG ที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานของบริษัท เช่น ความผันผวนของต้นทุน กฎเกณฑ์ด้านสิ่งแวดล้อม ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค และภาระหนี้สิน สรุปและคำแนะนำ ASPS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SIRI โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 1.72 บาท อิงจาก PER 7 เท่า เนื่องจาก SIRI มีจุดแข็งในด้านแบรนด์และสินค้า รวมถึงการดำเนินกลยุทธ์ที่ยืดหยุ่น ทำให้มีความได้เปรียบในการแข่งขัน นอกจากนี้ ทิศทางกำไรของ SIRI มีแนวโน้มที่จะค่อยๆ ดีขึ้นในแต่ละไตรมาส และมีอัตราเงินปันผลที่สูงกว่า 9%