2026-05-19T07:05:11+00:00 iaa CPN บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) CPN: เอเซีย พลัส แนะนำซื้อ คาดการณ์กำไรปี 2569 โตต่อเนื่อง text-primary CPN ยังคงเป้ารายได้ปี 2569 เติบโต High single digit จากธุรกิจ Retail บล.เอเซีย พลัส (ASPS) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น CPN โดยให้ ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 75.00 บาท จากวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 8% คาดการณ์กำไรปกติปี 2569 ที่ 1.91 หมื่นล้านบาท (+7% YoY) จากทิศทางกำไรที่ยังคงเติบโตทำ New High และโครงสร้างการเงินที่แข็งแกร่งด้วย Net Gearing ต่ำเพียง 0.4 เท่า ทำให้มีศักยภาพในการจ่ายปันผลสม่ำเสมอเกือบ 4% ต่อปี text-primary ธุรกิจ Retail หนุนการเติบโต, โครงการใหม่หนุนรายได้ ASPS มองว่าการเติบโตของ CPN จะถูกขับเคลื่อนจากธุรกิจ Retail โดยบริษัทใช้กลยุทธ์จัดหา/ปรับเปลี่ยนร้านค้า/แบรนด์ และบริการใหม่ ๆ รวมถึงจัดกิจกรรม (Events) เพื่อดึงดูดผู้ใช้บริการอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ การใช้ประโยชน์ของพื้นที่ส่วนกลางให้มีประสิทธิภาพสูงสุดจะช่วยหนุนการเติบโตของธุรกิจค้าปลีก ธุรกิจศูนย์การค้ายังคงเติบโตต่อเนื่อง โดยในเดือนเมษายนที่ผ่านมา ปริมาณ Traffic เพิ่มขึ้น 4% และยอดขายร้านค้าเติบโตเฉลี่ย 5% โดยเฉพาะกลุ่มอาหารและเทคโนโลยี text-primary 2Q-4Q69 โมเมนตัมบวกต่อเนื่อง, บริหารจัดการต้นทุนพลังงาน ASPS คาดการณ์ว่าแนวโน้ม 2Q-4Q69 ของ CPN จะยังมีโมเมนตัมเป็นบวกต่อเนื่อง และเติบโต YoY ทุกไตรมาส จากการดำเนินงานของโครงการเดิมและการสร้างรายได้เพิ่มของโครงการใหม่ ทั้งศูนย์การค้าและโรงแรมใหม่ นอกจากนี้ บริษัทยังมีการบริหารจัดการต้นทุนพลังงานอย่างต่อเนื่อง เช่น การปรับอุณหภูมิให้เหมาะสม, เพิ่มประสิทธิภาพระบบ และประสิทธิผลในงานปฏิบัติการ รวมถึงการติดตั้ง Solar Rooftop ซึ่งคาดว่าจะช่วยลดแรงกดดันจากต้นทุนค่าไฟใน 2Q69 ที่ปกติจะสูงขึ้นตามฤดูกาลจากอากาศที่ร้อนขึ้น และไม่กระทบต่อมาร์จิ้นอย่างมีนัยสำคัญ text-primary คงประมาณการกำไรปกติปี 2569, แนะนำซื้อ ASPS คงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ของ CPN ที่ 1.91 หมื่นล้านบาท (+7% YoY) และแนะนำ "ซื้อ" โดยให้มูลค่าพื้นฐานปี 2569 ที่ 75.00 บาท จากทิศทางกำไรที่ยังคงเติบโตทำ New High และโครงสร้างการเงินที่แข็งแกร่ง