2026-05-20T07:04:59+00:00 iaa LHSC ทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ แอล เอช ช้อปปิ้ง เซ็นเตอร์ LHSC ปันผลเด่น! KS ชี้เป้า 14.10 บาท มองพื้นฐานแกร่ง ไฮไลท์สำคัญ บล.KS (KS) ประเมิน ทรัสต์ LHSC ยังน่าสนใจลงทุน จากผลตอบแทนเงินปันผลที่โดดเด่น แม้ปรับลดคำแนะนำลงเนื่องจากราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมา วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม LHSC รายงานผลประกอบการ Q1/69 มีกำไรสุทธิ 306 ล้านบาท หากไม่รวมผลขาดทุนจากการปรับมูลค่ายุติธรรม กำไรปกติอยู่ที่ 334 ล้านบาท สูงกว่าที่ KS คาดการณ์ไว้ การเติบโตมาจาก การปรับขึ้นค่าเช่า จากสัญญาเช่าที่ต่ออายุใหม่ และอัตราการเช่าเฉลี่ยในระดับสูงที่ 97.7% นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลงหลังอัตราดอกเบี้ยตลาดปรับลดลงตั้งแต่ช่วงลดดอกเบี้ย ส่งผลให้กำไรปกติต่อหน่วยใน Q1/69 คิดเป็น 27.4% ของประมาณการทั้งปีของ KS ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน KS มองว่าปัจจัยพื้นฐานของ LHSC ยังแข็งแกร่ง ได้รับการสนับสนุนจากคุณภาพของสินทรัพย์ในทำเลศักยภาพทั้งในกรุงเทพฯ และเมืองท่องเที่ยวสำคัญ รวมถึงโครงสร้างค่าเช่าที่ช่วยสร้างเสถียรภาพของรายได้ อัตราค่าเช่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 3.9% และทรงตัวใน Q1/69 และยังคงรักษาอัตราการเช่าเฉลี่ยในระดับสูง สรุปและคำแนะนำ KS ปรับลดคำแนะนำสำหรับ LHSC แต่ยังคงให้ ราคาเป้าหมายที่ 14.10 บาท โดยมองว่า LHSC ยังมีศักยภาพในการเติบโตจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ ทั้งนี้ KS ประเมินจาก ประมาณการเงินปันผลต่อหน่วย (DPU) ในปี 2024 ที่ 0.94 บาท, ปี 2025 ที่ 0.795 บาท, ปี 2026 ที่ 0.817 บาท, ปี 2027 ที่ 0.832 บาท และปี 2028 ที่ 0.849 บาท