2026-05-19T06:45:45+00:00 iaa MOSHI บริษัท โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) MOSHI: โอกาสทอง! GLOBLEX ชี้เป้า 48 บาท จากกำไรที่เติบโตต่อเนื่อง ไฮไลท์สำคัญ GLOBLEX ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น MOSHI โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 48 บาท มองว่า MOSHI ยังมีศักยภาพในการเติบโตได้อีกมาก แม้ว่าจะมีปัจจัยเสี่ยงบ้าง แต่ด้วยความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่งและกลยุทธ์ที่ชัดเจน ทำให้ MOSHI ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจลงทุน ผลประกอบการ Q1/2569 โดดเด่น หนุนจาก Margin ที่แข็งแกร่ง MOSHI รายงานผลประกอบการ Q1/2569 มีกำไรสุทธิ 191 ล้านบาท (+22% YoY, -21% QoQ) สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 4% เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ขยายตัวเป็น 56.3% (+100bps YoY) โดยได้รับการสนับสนุนจากการนำเข้าสินค้าที่มีมาร์จิ้นสูงขึ้น และการแข็งค่าของเงินบาทเมื่อเทียบกับเงินหยวน ถึงแม้ว่ายอดขายสาขาเดิม (SSSG) จะชะลอตัวลงเล็กน้อย แต่การขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง (+36 สาขา) ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญ Margin Expansion Story ยังคงมี Momentum GLOBLEX มองว่าการเพิ่มสัดส่วนสินค้าที่นำเข้าจากจีน ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าสินค้าในประเทศประมาณ 10% จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อน GPM ในระยะยาว นอกจากนี้ การบริหารจัดการสินค้าคงคลังอย่างมีประสิทธิภาพ ช่วยลดผลกระทบจากความผันผวนของค่าระวางเรือในช่วง Q2 ได้ อย่างไรก็ตาม ต้นทุนที่อาจสูงขึ้นจากสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงเป็นสิ่งที่ต้องติดตาม กลยุทธ์ "WOW" Events และ Dreamland Concept หนุนการเติบโตในครึ่งปีหลัง ผู้บริหาร MOSHI ยืนยันเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปี 2569 ที่ 15-20% และการขยายสาขา 35 สาขา โดยมีแผนเปิดตัวแคมเปญ "WOW" Events ในช่วงครึ่งปีหลัง เพื่อกระตุ้นยอดขายและเพิ่มจำนวนลูกค้า นอกจากนี้ การเปิดตัว Dreamland Concept จะเป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโต ท่ามกลางการแข่งขันที่ลดลงจากคู่แข่งอย่าง Miniso และ KKV ทำให้ MOSHI มีความได้เปรียบในการรักษาการเติบโตในระดับสูง