2026-05-19T06:41:08+00:00 iaa ERW บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ERW: โกลเบล็กแนะ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 3.71 บาท คาดกำไรปี 69 โต 16% ไฮไลท์สำคัญ โกลเบล็กยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น ERW โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 3.71 บาท มองว่าผลประกอบการจะเติบโตต่อเนื่องจากรายได้ของทุกกลุ่มโรงแรม และการขยายตัวของ Hop Inn วิเคราะห์ผลประกอบการและประมาณการ โกลเบล็กวิเคราะห์ผลประกอบการ Q1/69 มีกำไรปกติ 389 ล้านบาท (+12%YoY, -1%QoQ) เติบโตจากรายได้ทุกกลุ่มโรงแรม โดยมีรายได้จากการดำเนินงาน 2,241 ล้านบาท (+5%YoY) การเติบโตมาจากโรงแรม Hop Inn เปิดใหม่ และการเติบโตของพอร์ตโรงแรมเดิม คาดการณ์รายได้ Q2/69 ยังคงเติบโต YoY แต่ลดลง QoQ ตามฤดูกาล โดยปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากการเติบโตของกลุ่มโรงแรม 5 ดาวถึงชั้นประหยัด และ Hop Inn ที่มีการขยายโรงแรมใหม่อย่างต่อเนื่อง โกลเบล็กคงประมาณการกำไรสุทธิปี 69 ที่ 970 ล้านบาท (+16%YoY) จากคาดการณ์รายได้เติบโต 5%YoY โดยมีแผนเปิดโรงแรม Hop Inn ใหม่ 9 แห่ง (ไทย 8 แห่ง, เกาหลี 1 แห่ง) และคงสมมติฐาน EBITDA Margin ที่ 33.5% ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง ความเสี่ยงที่ต้องพิจารณา ได้แก่ จำนวนนักท่องเที่ยวลดลง, การแข่งขันสูง, เศรษฐกิจชะลอตัว, ความไม่แน่นอนของภูมิรัฐศาสตร์ และการต่อสัญญาเช่าพื้นที่ Grand Hyatt Erawan Bangkok สรุป โกลเบล็กคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเหมาะสมปี 69 ที่ 3.71 บาท อิงจากวิธี EV/EBITDA ที่ระดับ 12x ราคาหุ้นมี upside 41% และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ราว 3% ต่อปี