2026-05-15T07:07:00+00:00 iaa BAM บริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) BAM กำไร Q2/2569 โตแรง! FSSIA ชี้เป้า 8.40 บาท text-primary FSSIA มอง BAM กำไรปี 2569 สดใส คาด Q2 โตต่อเนื่อง หนุนจาก NPLs และ JV AMC FSS International Investment Advisory Securities (FSSIA) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น บมจ.บริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ (BAM) โดยให้ ราคาเป้าหมาย 8.40 บาท FSSIA มองว่า BAM มีแนวโน้ม กำไรสุทธิปี 2569 ที่ 2.0 พันล้านบาท มีความเป็นไปได้มากขึ้น จากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และการเติบโตของช่องทางจัดเก็บหนี้ text-primary ไฮไลท์สำคัญ: กำไร Q1/2569 ตามคาด, Q2/2569 สดใส BAM รายงาน กำไรสุทธิ Q1/2569 ที่ 217 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 83% QoQ แต่ทรงตัว YoY ซึ่งเป็นไปตามที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ ปัจจัยหลักมาจากค่าใช้จ่าย ECL ที่ลดลงมากกว่าที่คาดไว้ อย่างไรก็ตาม รายได้จาก NPL และ NPA อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ FSSIA คาดการณ์ว่า กำไร Q2/2569 จะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ QoQ โดยได้แรงหนุนจากการจัดเก็บหนี้ NPL ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินทรัพย์ที่มีหลักประกันขนาดกลาง text-primary ข้อสังเกต: การเติบโต, ต้นทุน, และความเสี่ยง FSSIA คาดการณ์การเติบโตของกำไรเฉลี่ย 12% ในปี 2569-2571 โดยได้รับการสนับสนุนจากช่องทางจัดเก็บหนี้ที่หลากหลายมากขึ้น ความชัดเจนในการพัฒนา JV AMC ใหม่ และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง อย่างไรก็ตาม FSSIA ยังคงจับตา ความเสี่ยงด้านการดำเนินการจัดเก็บหนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลกระทบจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ text-primary สรุป: คงคำแนะนำ "ซื้อ" FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ BAM โดยมีราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 8.40 บาท ราคาเป้าหมายนี้อิงตาม GGM (Gordon Growth Model) ซึ่งบ่งบอกถึง P/BV เป้าหมายที่ 0.59 เท่า โดยอิงจาก ROE ที่ยั่งยืนที่ 6.5% และต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้นที่ 10.2%