2026-05-18T07:04:22+00:00 iaa CPF บริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) CPF: Krungsri Securities คาดการณ์กำไรฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง หนุนโดยราคาหมูในไทยและจีน ไฮไลท์สำคัญ Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น CPF โดยให้ ราคาเป้าหมายที่ 23.50 บาท มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาได้สะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว และคาดว่าธุรกิจหมูในจีนจะผ่านจุดต่ำสุดและเริ่มฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2569 ทิศทางและแนวโน้ม KSS มีมุมมองเชิงบวกเล็กน้อยต่อแนวโน้มของ CPF โดยคาดการณ์ว่า ราคาหมูในไทยและจีนจะฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลัง เนื่องจากอุปทานที่ลดลงจากผู้เลี้ยงรายใหญ่ที่ลดการผลิตและรายย่อยที่เลิกกิจการเนื่องจากขาดทุนสะสม นอกจากนี้ ราคาไก่ในประเทศยังทรงตัว และการส่งออกไก่ยังคงเติบโตได้ดี โดยเฉพาะในกลุ่ม QSR ในสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่น ธุรกิจสัตว์น้ำยังคงมีแนวโน้มที่ดีหลังจากการปรับโครงสร้าง ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ แม้ว่าต้นทุนวัตถุดิบมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น แต่ CPF ยังสามารถจัดการได้โดยใช้วัตถุดิบทดแทน เช่น รำข้าวและข้าวสาลี นอกจากนี้ การนำเข้าข้าวโพดจากสหรัฐอเมริกาคาดว่าจะเริ่มได้ในปีหน้า ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนอาหารสัตว์ได้อีกด้วย อย่างไรก็ตาม KSS คาดว่า กำไรปกติในไตรมาส 2/2569 จะเป็นจุดต่ำสุดของปี เนื่องจากราคาเนื้อสัตว์ที่อ่อนตัว ต้นทุนที่สูงขึ้น และผลขาดทุนจากธุรกิจหมูในจีน สรุปและคำแนะนำ KSS คงประมาณการ กำไรปกติปี 2569 ที่ 2.3 หมื่นล้านบาท (-10% y-y) และยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมาย 23.50 บาท มองว่าราคาหุ้นที่ลดลงได้สะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว และคาดว่าธุรกิจหมูในจีนจะฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง ซึ่งจะช่วยลดส่วนแบ่งขาดทุนจาก CTI