2026-05-18T07:01:58+00:00 iaa AMATA บริษัท อมตะ คอร์ปอเรชัน จำกัด (มหาชน) AMATA กำไร Q1/26 พุ่งเกินคาด! โบรกฯ PI ชี้ Backlog หนุน แนะ "ซื้อ" เป้า 30 บาท AMATA โชว์ผลงาน Q1/26 สุดปัง กำไรทะลุเป้า โบรกเกอร์ PI ยังคงแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 30 บาท มอง Backlog แกร่ง ช่วยลดความเสี่ยงยอดขายไม่เข้าเป้า ไฮไลท์สำคัญ AMATA รายงานกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 1,379 ล้านบาท (+66%YoY, +32%QoQ) สูงกว่าที่ PI คาดการณ์ไว้ที่ 850 ล้านบาท ปัจจัยหนุนจาก อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น หลังราคาขายเฉลี่ยที่ดินเพิ่มขึ้นถึง 18%YoY, 45%QoQ และภาษีจ่ายที่ต่ำกว่าปกติ Backlog กว่า 19,000 ล้านบาท ช่วยลดความเสี่ยงหากยอดขายที่ดินปี 26 ไม่เป็นไปตามเป้าที่ 2,800 ไร่ ผลประกอบการ Q1/26 รายได้รวม 3,945 ล้านบาท (+19%YoY, -9%QoQ) รายได้จากการขายที่ดิน 2,486 ล้านบาท (+30%YoY, -14%QoQ) มีการโอนที่ดิน 307 ไร่ ราคาเฉลี่ย 8 ล้านบาท/ไร่ รายได้จากธุรกิจสาธารณูปโภค 1,201 ล้านบาท ทรงตัวจากปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า กำไรขั้นต้นรวม 48% ดีขึ้นจาก 44% ใน 1Q25 และ 46% ใน 4Q25 ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุน 152 ล้านบาท (-34%YoY, -36%QoQ) ลดลงในกลุ่มธุรกิจไฟฟ้าจากปัญหาต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ข้อสังเกตและประมาณการ ยอดขายที่ดิน 1Q26 ทำได้เพียง 106 ไร่ ต่ำกว่าเป้าทั้งปีที่ 2,800 ไร่ สาเหตุจากลูกค้าจีนยังขออนุมัติการลงทุนนอกประเทศ (ODI) ล่าช้า PI ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 26 ไว้เท่าเดิมที่ 3,066 ล้านบาท (สมมติฐานการโอนที่ดิน 1,682 ไร่) Backlog ที่สูง ช่วยลดความเสี่ยงหากยอดขายไม่เป็นไปตามเป้า คำแนะนำการลงทุน PI ยังคงแนะนำ "ซื้อ" AMATA โดยประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 30 บาท (11.3XPER’26E) จุดเด่นอยู่ที่ Backlog ที่สูง ช่วยลดความเสี่ยงหากยอดขายไม่เป็นไปตามเป้า ผลประกอบการงวด 1Q26 ที่ออกมาดี เป็นปัจจัยบวกต่อการลงทุน