2026-05-18T07:01:21+00:00 iaa PR9 บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) PR9: ผู้ป่วยต่างชาติหนุน! ASL ชี้เป้าราคา 22 บาท text-primary ไฮไลท์สำคัญ ASL แนะนำ "ซื้อ" หุ้น PR9 (โรงพยาบาลพระราม 9) ด้วยราคาเป้าหมาย 22.00 บาท มองผู้ป่วยต่างชาติยังเป็นแรงหนุนสำคัญ แม้ Q1/26 กำไรจะลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงมีศักยภาพเติบโตได้อีกมาก text-primary ผลประกอบการ 1Q26 และแนวโน้ม PR9 รายงานกำไรสุทธิ 185 ล้านบาท (-8.0%YoY) ใน 1Q26 ถึงแม้กำไรจะลดลง แต่รายได้รวมยังคงเติบโต 3.6% YoY อยู่ที่ 1,284 ล้านบาท จากการขยายฐานลูกค้าต่างชาติและการรักษาโรคซับซ้อน อย่างไรก็ตาม ต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นยังคงเป็นแรงกดดัน ผู้บริหาร PR9 ตั้งเป้าการเติบโตปีนี้ในระดับ Low to mid-single digit โดยเน้นศูนย์รักษาโรคยากควบคู่กับการออกโปรโมชั่นสำหรับตลาดไทย และรุกขยายฐานลูกค้าต่างชาติอย่างต่อเนื่อง ทั้งในตลาดเดิมและตลาดใหม่ ASL ประเมินรายได้ปี 2569 อย่างอนุรักษนิยมที่ 5,390 ล้านบาท (+1.9% YoY) และคาดการณ์กำไรสุทธิที่ 750 ล้านบาท (-8.8%) เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ และแรงกดดันจากต้นทุน ค่าเสื่อมราคา ค่าใช้จ่ายทางการตลาด และโปรโมชั่นที่เพิ่มขึ้น text-primary ข้อสังเกตและมุมมอง การเติบโตของผู้ป่วยต่างชาติยังคงโดดเด่น (+9.5%) โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลางและพม่า ในขณะที่ลูกค้าไทยเติบโต (+1.7%) ต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้นจากค่าเสื่อมราคา และการลงทุนเชิงกลยุทธ์เพื่อขยายศูนย์การแพทย์เฉพาะทาง และการตลาดส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิ ASL ปรับเพิ่มค่า beta ขึ้นมาให้เท่ากับตลาด เพื่อสะท้อนการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในอุตสาหกรรม และเพิ่มความระมัดระวังในการประมาณการเนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ text-primary สรุปและคำแนะนำ ASL แนะนำ "ซื้อ" หุ้น PR9 ที่ราคาเป้าหมาย 22.00 บาท ด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC ที่ 9.80%, beta ที่ 1.0 และ Terminal growth ที่ 1.5% ถึงแม้ผลประกอบการ 1Q26 จะมีกำไรลดลง แต่การเติบโตจากลูกค้าต่างชาติ และการบริหารจัดการต้นทุนที่ดี จะเป็นปัจจัยหนุนให้ PR9 เติบโตได้ในระยะยาว