2026-05-18T07:16:09+00:00 iaa TACC บริษัท ที.เอ.ซี. คอนซูเมอร์ จำกัด (มหาชน) TACC กำไร Q1/26 ทุบสถิติ! ยู trigger คงคำแนะนำ "ซื้อ" ชี้เป้า 7.40 บาท text-primary ไฮไลท์สำคัญ: TACC โชว์ผลงาน Q1/26 สุดปัง กำไรปกติ New High ที่ 100 ล้านบาท โต 36.4% YoY หนุนจากการขยายสาขาและสินค้าใหม่ของคู่ค้าหลักอย่าง 7-Eleven และกาแฟพันธุ์ไทย YUANTA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 7.40 บาท มองเห็นโอกาสเติบโตต่อเนื่องจากฤดูร้อนและเทศกาลสงกรานต์ text-primary ผลประกอบการ Q1/26: TACC รายงานกำไรปกติ 1Q26 ที่ 100 ล้านบาท (+32.8% QoQ, +36.4% YoY) เป็น New High รายได้รวมอยู่ที่ 639 ล้านบาท ลดลง 5.1% QoQ (ผ่านพ้นช่วงเทศกาลปีใหม่) แต่โต 20.5% YoY หนุนจาก: 1) การขยายสาขาและออกสินค้าใหม่ต่อเนื่องของคู่ค้าหลัก (7-Eleven และ กาแฟพันธุ์ไทย) 2) กระแสความนิยมชาเขียวและชาไทยที่ขยายตัว GPM ทรงตัว QoQ แต่ลดลงเล็กน้อย YoY (Product Mix ที่อ่อนแอลง) SG&A อยู่ที่ 81 ล้านบาท (-42.6% QoQ, -3.5% YoY) สัดส่วน SG&A ต่อรายได้ลดลงจาก 21.0% และ 15.9% ใน 4Q25 และ 1Q25 ตามลำดับ (การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่ดีขึ้น) กำไรปกติใน 1Q26 คิดเป็นสัดส่วน 27.0% ของประมาณการกำไรทั้งปี text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม: YUANTA คาดกำไรปกติ 2Q26 ทำ New High ต่อเนื่อง (ฤดูร้อนและสงกรานต์) GPM คาดกลับมาขยายตัว QoQ (U-rate เพิ่มขึ้นตามยอดขาย) และทรงตัว YoY ผลกระทบจากราคาต้นทุนวัตถุดิบหลัก (บรรจุภัณฑ์) ที่ปรับขึ้นตามราคาน้ำมันคาดว่ายังจำกัด (บริษัทล็อคราคาต้นทุนการผลิตไว้ตลอดช่วง 2Q26) บริษัทยังสามารถบริหารจัดการ SG&A ได้ดีต่อเนื่อง (ชดเชยความเสี่ยงจากราคาน้ำมันในประเทศที่ปรับขึ้น) YUANTA คาดจะเริ่มเห็นผลกระทบของแนวโน้มราคาต้นทุนวัตถุดิบ (กาแฟ ชา น้ำตาล บรรจุภัณฑ์) ที่ปรับขึ้นชัดเจนในช่วง 2H26 แต่คาดกำไรยังเติบโตได้ต่อเนื่อง (รายได้เติบโตรวมถึงการบริหาร SG&A ที่ดี) text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: แม้กำไรปกติใน 1Q26 คิดเป็นสัดส่วน 27.0% ของประมาณการกำไรทั้งปี (สูงกว่าปีก่อน) และแนวโน้มกำไรปกติ 2Q26 คาดทำ New High ต่อเนื่อง แต่เนื่องจากใน 2H26 คาดจะเริ่มเห็นผลกระทบจากราคาต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับขึ้น YUANTA จึงคงประมาณการกำไรปกติปี 2026 ที่ 369 ล้านบาท (+16.2% YoY) และคงราคาเหมาะสมที่ 7.40 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER26 เพียง 9.0 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มเครื่องดื่มที่ 13.6 เท่า) รวมถึงยังสามารถคาดหวังเงินปันผลได้สูงระดับ 9-10% ต่อปี จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”