2026-05-15T07:08:37+00:00 iaa ICHI บริษัท อิชิตัน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ICHI: อิชิตันเผชิญแรงกดดันต้นทุน แต่ยอดขายยังเติบโต PI แนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 13 บาท ไฮไลท์สำคัญ อิชิตัน กรุ๊ป (ICHI) รายงานกำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 287 ล้านบาท (+17%YoY) โดย PI คาดการณ์ว่า ICHI จะเผชิญแรงกดดันด้านต้นทุนจากราคาเม็ดพลาสติกที่สูงขึ้นใน 2Q26 แต่ยอดขายยังคงเติบโตได้จากสินค้าใหม่และเทศกาลฟุตบอลโลก PI แนะนำ "ถือ" ด้วยมูลค่าพื้นฐาน 13.00 บาท ผลการดำเนินงาน 1Q26 และแนวโน้ม 2Q26 กำไรปกติ 1Q26 อยู่ที่ 278 ล้านบาท (+13%YoY, +7%QoQ) จากยอดขายชาพร้อมดื่มที่ฟื้นตัวและยอดขายน้าด่างที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นเป็น 24.1% แม้ว่าปริมาณการผลิตจะลดลง PI คาดว่ากำไร 2Q26 จะเติบโตต่อเนื่อง QoQ จากยอดขายกลุ่มชาที่ประคองตัวได้และการออกสินค้าใหม่ ปัจจัยกดดันและข้อสังเกต ราคา PET resin ในตลาดปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อต้นทุนบรรจุภัณฑ์ของ ICHI PI ประเมินว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลง 90 bps YoY ในปี 2026 ตลาดค้าปลีกแบบดั้งเดิมยังฟื้นตัวช้า ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อยอดขาย คำแนะนำและมูลค่าพื้นฐาน PI แนะนำ "ถือ" ICHI โดยมีมูลค่าพื้นฐาน 13.00 บาท คำนวณด้วยวิธี PE multiple ที่ 14xPE’26E ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยกลุ่มเครื่องดื่ม นักวิเคราะห์ Thanawich Boonchuwong ประเมินว่า ICHI ยังมีศักยภาพในการจ่ายปันผลที่ระดับ 7%-8%