2026-05-18T07:06:58+00:00 iaa CBG บริษัท คาราบาวกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) CBG กำไร Q1/69 ต่ำกว่าคาด แต่มีข่าวดี! เตรียมซื้อหุ้นคืน ไฮไลท์สำคัญ CBG รายงานกำไรสุทธิ Q1/69 ที่ 611 ล้านบาท ลดลง 19.6% YoY แต่เพิ่มขึ้น 329% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักลดลง 7.4% QoQ และ 19.6% YoY อย่างไรก็ตาม บริษัทประกาศโครงการซื้อหุ้นคืน 5% ของหุ้นทั้งหมด วงเงินไม่เกิน 2 พันล้านบาท ผลประกอบการที่น่าสนใจ รายได้รวมลดลงเล็กน้อย 0.1% YoY โดยรายได้จากจัดจำหน่าย (เครื่องดื่มแอลกอฮอล์) ยังคงเติบโต 20.2% YoY แต่ถูกชดเชยด้วยยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศที่ลดลง แม้จะยังเติบโต 6.8% YoY ด้านรายได้จากต่างประเทศลดลง 39.5% YoY แม้จะฟื้นตัว 16.6% QoQ โดย CLMV ลดลง 41.1% YoY เนื่องจากผลกระทบจากกัมพูชา แต่มีการเติบโต QoQ จากเมียนมาและเวียดนาม ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องจับตา อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อยจาก 27.4% ใน Q1/68 เป็น 25.9% ใน Q1/69 เนื่องจากสัดส่วนรายได้จากธุรกิจจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่า ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 38.5% YoY เนื่องจากค่าเสื่อมราคาจากโรงงานเครื่องดื่มกระป๋องที่ยังใช้กำลังการผลิตไม่เต็มที่ นอกจากนี้ ต้องจับตาความเข้มงวดในการควบคุมใบอนุญาตนำเข้าในเมียนมา และต้นทุนบรรจุภัณฑ์และพลังงานที่อาจเพิ่มขึ้นใน Q2/69 สรุปและคำแนะนำ FSSIA คาดว่ากำไรจะฟื้นตัวในไตรมาสต่อๆ ไป จากยอดขายในประเทศที่เพิ่มขึ้น และการฟื้นตัวของตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะกัมพูชา FSSIA ให้ราคาเป้าหมาย CBG ที่ 43.00 บาท อิงจากการประเมินมูลค่าด้วยวิธีส่วนลดกระแสเงินสด (DCF) โดยมีสมมติฐานการเติบโตของรายได้เฉลี่ย 5% ในช่วง 5 ปีข้างหน้า