2026-05-15T07:04:30+00:00 iaa SIRI บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) SIRI กำไร Q1/69 ใกล้เคียงคาดการณ์ ASPS ชี้เป้า 1.72 บาท ไฮไลท์สำคัญ SIRI รายงานกำไรสุทธิ 1Q69 ที่ 864 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.2% YoY แต่ลดลง 42% QoQ หากไม่รวมกำไรพิเศษจากการขายที่ดินและเงินลงทุนสุทธิ 99 ล้านบาท กำไรปกติอยู่ที่ 765 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22% YoY แต่ลดลง 43% QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล ผลการดำเนินงาน การเพิ่มขึ้นของกำไรมาจาก 2 ปัจจัยหลัก: 1) การโอนกรรมสิทธิ์โครงการ JV มากขึ้น ทำให้รับรู้ส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วม 275 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 117% YoY) และ 2) การควบคุมค่าใช้จ่ายขายบริหารอย่างรัดกุม ทำให้ SG&A/Sales ลดลงอยู่ที่ 19% (จาก 24.5% ในปีก่อน) แม้ยอดโอนฯ บริษัทเองจะลดลง 1% YoY เหลือ 5.54 พันล้านบาท (แนวราบ 62%, คอนโดฯ 38%) การแข่งขันที่สูงขึ้นส่งผลให้มาร์จิ้นขายลดลง เหลือ 25.4% (จาก 30% ในปีก่อน และ 34% ในไตรมาสก่อนหน้า) ข้อสังเกตและประมาณการ ASPS คาดการณ์ Presale 2Q69 จะอยู่ในกรอบ +/- 1 หมื่นล้านบาท หนุนจากการเปิด 6 โครงการใหม่ มูลค่า 1.3 หมื่นล้านบาท โดยมีคอนโดฯ 4 โครงการ มูลค่า 9 พันล้านบาท รวมถึง XT10 เอกมัย มูลค่ากว่า 6 พันล้านบาท ที่จะเปิดขาย Presale ในวันที่ 16-17 พ.ค. นี้ ASPS คงประมาณการกำไรปกติปีนี้ไว้ที่ 4.32 พันล้านบาท (ไม่รวมรายการพิเศษ) แม้กำไรปกติ 1Q69 จะคิดเป็น 18% ของเป้าทั้งปี แต่คาดว่ากำไร 2Q69 จะดีขึ้นจาก 1Q69 จากโครงการแนวราบที่เปิดใหม่มากขึ้น, การส่งมอบคอนโดฯ ใหม่ 2 โครงการ (เดอะเบสขอนแก่น และ เชิงทะเล) มูลค่า 2.24 พันล้านบาท (ยอดขาย 78%) รวมถึงการเปิดขายและโอนฯ คอนโดฯ พร้อมอยู่ใหม่ 2 โครงการ (Via 34 มูลค่า 1.3 พันล้านบาท และ Vay พระราม 9 มูลค่า 500 ล้านบาท) ใน 2Q69 คำแนะนำและราคาเป้าหมาย ASPS แนะนำ "ซื้อ" SIRI โดยมีราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 1.72 บาท (อิง PER 7 เท่า) จากความน่าสนใจของทิศทางกำไรที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในทุกไตรมาส และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงถึง 9% ต่อปี