2026-05-15T06:48:33+00:00 iaa SPRC บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) SPRC กำไร Q1/69 โตเด่น แต่ Q2/69 อาจลดลง จับตาค่าการกลั่นผันผวน ASPS คาดการณ์ SPRC กำไร Q1/69 โตโดดเด่นตามคาด แต่ Q2/69 อาจลดลงจากราคาน้ำมันผันผวน คงราคาเป้าหมาย 8.0 บาท/หุ้น แนะเก็งกำไรตามทิศทางค่าการกลั่น ไฮไลท์สำคัญ SPRC รายงาน กำไรสุทธิ Q1/69 เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ มาอยู่ที่ 7.4 พันล้านบาท จาก 1.1 พันล้านบาทใน Q4/68 หนุนจากรายการพิเศษที่บันทึกกลับเป็นกำไร 5.7 พันล้านบาท โดยหลักมาจากการบันทึกกลับเป็น กำไรสต็อกน้ำมัน 5.6 พันล้านบาท จากที่เคยขาดทุน 1.4 พันล้านบาท ผลการดำเนินงานและแนวโน้ม อย่างไรก็ตาม กำไรปกติลดลง 32.1% QoQ มาอยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท เนื่องจากการหยุดซ่อมบำรุงโรงกลั่น 28 วัน ทำให้ปริมาณน้ำมันดิบที่นำเข้ากลั่นลดลง U-rate ลดลงเหลือ 63.1% จาก 91.6% ในไตรมาสก่อนหน้า แต่ยังมีแรงหนุนจากค่าการกลั่น (Market GRM) ที่เพิ่มขึ้นเป็น 12.8 จาก 9.3 เหรียญฯ/บาร์เรล จาก spread ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีที่เพิ่มขึ้น ASPS คาดการณ์กำไรปกติปี 2569 ที่ 2.2 พันล้านบาท ลดลง 47.0% YoY จากการหยุดซ่อมบำรุงใหญ่ แนวโน้มค่าการกลั่นและราคาน้ำมันยังผันผวนสูงจากสถานการณ์สงคราม คาด Q2/69 กำไรสุทธิลดลง QoQ จากกำไรสต็อกน้ำมันที่อ่อนตัวลงตามราคาน้ำมันดิบดูไบที่ลดลง แต่กำไรปกติยังประคองตัวในระดับสูงได้จากค่าการกลั่นอ้างอิงตลาดสิงคโปร์ที่เพิ่มขึ้น ข้อสังเกตและประเด็น ESG SPRC ให้ความสำคัญกับ ESG ทั้งด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล ได้รับการจัดอันดับ SET ESG Ratings ที่ระดับ BBB ช่วยสร้างภาพลักษณ์ที่ดีและความน่าสนใจต่อนักลงทุน ความเสี่ยงที่ต้องจับตาคือ ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ อุบัติเหตุที่ทำให้โรงกลั่นหยุดชะงัก และการพึ่งพิงลูกค้ารายใหญ่ในการจำหน่ายและจัดหาผลิตภัณฑ์ สรุปและคำแนะนำ ASPS คงราคาเป้าหมาย SPRC ที่ 8.0 บาท/หุ้น แนะนำให้หาจังหวะเข้า trading ตามทิศทางค่าการกลั่นที่ปรับตัวสูงขึ้นจากภาวะสงคราม สำหรับการลงทุนระยะยาว แนะนำรอจังหวะสะสมหลังราคาหุ้นปรับฐาน เพื่อรับปันผล 4-6% ต่อปี