2026-05-18T06:46:19+00:00 iaa KLINIQ บริษัท เดอะคลีนิกค์ คลินิกเวชกรรม จำกัด (มหาชน) KLINIQ ยังคงเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มความงาม: บล.กรุงศรีฯ ชี้เป้าราคา 33 บาท ไฮไลท์สำคัญ บล.กรุงศรีฯ ยังคงมุมมอง Slightly positive ต่อ KLINIQ หลังจากการประชุม Earnings call โดยบริษัทคงเป้ารายได้ปี 2569 เติบโต 20% จากปีก่อนหน้า และมีแผนเปิดสาขาใหม่ขั้นต่ำ 13 แห่ง นอกจากนี้ SSSG ยังคงเป็นบวกจากการเก็บเกี่ยวแบรนด์ต่างๆ บล.กรุงศรีฯ แนะนำ "Buy" ที่ราคาเป้าหมาย 33 บาท อิง PER 18 เท่า คงเป้ารายได้และแผนการเติบโต KLINIQ ยังคงเป้ารายได้ปี 2569 เติบโต 20% เมื่อเทียบกับที่ บล.กรุงศรีฯ คาดการณ์ไว้ที่ 11% จากปีก่อนหน้า (ปี 2568 เติบโต 19%, 1Q26 เติบโต 33% จากปีก่อนหน้า) โดยมีแผนเปิดสาขาใหม่ขั้นต่ำ 13 แห่ง (บล.กรุงศรีฯ กำหนดไว้ที่ 9 แห่ง) จากปี 2568 ที่มี 82 แห่ง โดยแบรนด์ L.A.B.X มี 26 แห่ง (ประมาณ 25% ของรายได้) อยู่ในช่วงเก็บเกี่ยว ส่วนแบรนด์ L’Clinic หลังเปิดมา 1.5 ปี เริ่มมั่นใจมากขึ้นและจะเร่งเปิดสาขาจากปัจจุบันที่มี 8 แห่ง (5% ของรายได้) ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม บล.กรุงศรีฯ มองว่า KLINIQ สามารถ ล็อคต้นทุน ราคาเครื่องมือแพทย์และราคายาไว้ถึงสิ้นปี ทำให้ยังไม่มีผลกระทบต่อต้นทุนอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าจะมีบางคู่ค้าขอเจรจาปรับราคา แต่บริษัทยังมีอำนาจต่อรองสูงจากการเป็นผู้ประกอบการรายใหญ่ต้นๆ ในอาเซียนที่ลงทุนในเครื่องมือแพทย์สูง นอกจากนี้ โรงพยาบาลใหม่คาดว่าจะได้ข้อสรุปเร็วๆ นี้ โดยบริษัทจะลงทุนงบตกแต่งและเครื่องมือแพทย์มูลค่า 192 ล้านบาท คำแนะนำและราคาเป้าหมาย บล.กรุงศรีฯ คงคำแนะนำ "Buy" ที่ราคาเป้าหมาย 33.0 บาท อิง PER 18 เท่า (ค่าเฉลี่ย -1SD) โดยมองว่า KLINIQ ยังคงโดดเด่นที่สุดในกลุ่มภายใต้อุตสาหกรรมความงามที่ยังเติบโตในระยะยาว อย่างไรก็ตาม บล.กรุงศรีฯ ยังคงกำไรปี 2569 ไว้ที่ 403 ล้านบาท (+11% จากปีก่อนหน้า) ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายของบริษัทจากผลกระทบกำลังซื้อ รวมถึงประเมิน Net margin ทรงตัวที่ 10.2% จากการเร่งเปิด L’Clinic และการลงทุนของศูนย์ศัลยกรรมที่จะหักล้างกับปัจจัยบวก Margin ที่ดีขึ้นของ L.A.B.X และการปรับโครงสร้าง Product mix