2026-05-15T06:45:14+00:00 iaa WHAUP บริษัท ดับบลิวเอชเอ ยูทิลิตี้ส์ แอนด์ พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) WHAUP: หุ้นเด่นธีม Data Center โบรกฯ ชี้กำไรโตแรง ไฮไลท์สำคัญ Krungsri Securities (KSS) มองบวกต่อ WHAUP ในฐานะผู้ได้ประโยชน์จาก Data Center ชี้กำไรปี 2569 โต 33% จาก Capacity Charge, ยอดขายน้ำ, Solar Rooftop และ Gheco-1 แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 6.0 บาท วิเคราะห์เจาะลึก KSS คาดการณ์กำไรปกติปี 2569 ของ WHAUP จะเติบโตโดดเด่น 33% YoY อยู่ที่ 1.5 พันล้านบาท ปัจจัยหนุนหลักมาจาก: รายได้ Capacity Charge ที่เร่งตัวขึ้นจากการส่งมอบ Facility ให้ลูกค้า Data Center อย่างต่อเนื่อง Volume ขายน้ำที่เติบโต 6-10% YoY จากกลุ่มลูกค้า Petrochem และ Automotive การรับรู้รายได้โรงไฟฟ้า Solar Rooftop ใหม่ 164 MW เต็มปี Gheco-1 ขาดทุน Coal Inventory ลดลง YoY จากราคาถ่านหินที่คาดว่าจะปรับขึ้นใน 2H26F นอกจากนี้ บริษัทยังมี Upside จากสัญญาขายน้ำ Data Center รายใหม่ขนาด 17-29 ล้าน ลบ.ม./ปี ซึ่งคาดว่าจะเซ็นสัญญาใน 2Q26F และเริ่มรับรู้ Capacity Charge เพิ่มในปี 2570-2571 ข้อสังเกตและประเด็นที่ต้องติดตาม KSS คาดการณ์กำไรปกติ 2Q26F จะเพิ่มขึ้น YoY และ QoQ จาก Gheco-1 กลับมาเดินเครื่องปกติเต็มไตรมาส และ Capacity Charge ทรงตัวสูง อย่างไรก็ตาม ยังต้องติดตามความคืบหน้าของ Direct PPA ซึ่งขึ้นอยู่กับแผน PDP26F และข้อเสนอค่า Wheeling charge สรุปและคำแนะนำ KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ WHAUP ด้วยราคาเป้าหมาย 6.0 บาท อิงวิธี SOTP มองว่าหุ้นยังน่าสนใจด้วย PER26F เพียง 12x และ Dividend Yield ราว 5% ต่อปี โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตของ Data Center ในไทย