2026-05-18T06:44:29+00:00 iaa CRC บริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) CRC กำไร Q1/69 โตเกินคาด! INVX ชี้เป้าราคา 24 บาท ไฮไลท์สำคัญ CRC หรือ บมจ. เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น รายงานกำไรปกติใน 1Q69 ที่ 2.9 พันล้านบาท สูงกว่า ที่ InnovestX (INVX) และตลาดคาดการณ์ไว้ เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัว INVX ยังคงคำแนะนำ "NEUTRAL" สำหรับ CRC ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 24 บาท อ้างอิงวิธี DCF (WACC 7%, อัตราการเติบโตระยะยาว 1.5%) ผลประกอบการ 1Q69 กำไรสุทธิ 1Q69 อยู่ที่ 2.8 พันล้านบาท (+19% YoY, +6% QoQ) เมื่อหักรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 2.9 พันล้านบาท (+17% YoY, -4% QoQ) สูงกว่าที่ INVX และตลาดคาดการณ์ไว้ 15% การเติบโตของกำไรมาจากดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง, การไม่มีส่วนแบ่งผลขาดทุนจาก Rinascente และยอดขายและอัตรากำไรที่ดีขึ้น ยอดขายธุรกิจค้าปลีกทรงตัว YoY จากพื้นที่ขายสุทธิ (NSA) ที่เพิ่มขึ้น 2% YoY และการเติบโตของยอดขายออนไลน์ (+20% YoY) ชดเชย SSS ที่หดตัวลง 2% YoY SSS ลดลงในกลุ่มแฟชั่น (-7% YoY) และฮาร์ดไลน์ (-4% YoY) แต่กลุ่มฟู้ดเติบโต 2% YoY อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจค้าปลีกขยายตัว 50bps YoY มาอยู่ที่ 24.1% จากมาร์จิ้นที่ดีขึ้นในกลุ่มฟู้ดและแฟชั่น สถานการณ์ 2Q69TD (1 เม.ย. – 10 พ.ค.) INVX ประเมินว่า SSS ปรับตัวเพิ่มขึ้น 2% YoY โดย SSS ในประเทศไทยและเวียดนามปรับตัวดีขึ้น ข้อสังเกต INVX มองว่าความเสี่ยง ESG ที่สำคัญของ CRC คือการจัดการพลังงานและของเสีย, ผลิตภัณฑ์ที่ยั่งยืน, การบริหารจัดการคุณภาพผลิตภัณฑ์, แนวปฏิบัติด้านแรงงาน และความเป็นส่วนตัวของข้อมูล สรุป INVX คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ CRC โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 24 บาท อิงจากวิธี DCF แม้ว่ากำไรใน 1Q69 จะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ยังคงต้องติดตามผลกระทบจากสงครามและกำลังซื้อต่อมาร์จิ้นใน 2H69 อย่างใกล้ชิด