2026-05-15T06:43:10+00:00 iaa CHG บริษัท โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) CHG กำไร Q1/69 พุ่ง! INVX ชี้มาร์จิ้นแกร่งเกินคาด คงคำแนะนำ "OUTPERFORM" ไฮไลท์สำคัญ CHG รายงานกำไรสุทธิ 1Q69 ที่ 248 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% YoY และ 10% QoQ สูงกว่าที่ INVX และตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 15% จาก EBITDA margin ที่แข็งแกร่ง ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่สองที่กำไรปกติเติบโต YoY ผลประกอบการ 1Q69: กำไรดีเกินคาด INVX วิเคราะห์ว่าการเติบโตของกำไร YoY มาจากรายได้และ EBITDA margin ที่แข็งแกร่งขึ้น ส่วนการเติบโตของกำไร QoQ เป็นผลจาก EBITDA margin ที่กว้างขึ้นจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลง รายได้ 1Q69 อยู่ที่ 2.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% YoY จากบริการ OPD, ประกันสังคม (SC) และหลักประกันสุขภาพถ้วนหน้า (UC) ข้อสังเกตและแนวโน้ม EBITDA margin เพิ่มขึ้นเป็น 21.5% ใน 1Q69 จาก 21.1% ใน 1Q68 สะท้อนการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ INVX คาดการณ์กำไรปกติปี 2569 จะเติบโต 2% สู่ระดับ 945 ล้านบาท และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 4.9% สำหรับปี 2569 คำแนะนำและราคาเป้าหมาย INVX คงคำแนะนำ OUTPERFORM สำหรับ CHG ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 1.9 บาท อ้างอิงวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC ที่ 7.5% และอัตราการเติบโตระยะยาวที่ 2.5% ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตาคือการปรับอัตราการเบิกจ่ายสำหรับโครงการประกันสังคม จำนวนผู้ป่วยที่เข้ามาใช้บริการชะลอตัว และภาระต้นทุนที่โรงพยาบาลใหม่