2026-05-15T06:41:25+00:00 iaa MOSHI บริษัท โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) MOSHI กำไร Q1/69 โต 22.4% YoY โบรกฯ FSSIA ชี้เป้า 45 บาท text-primary MOSHI กำไรแข็งแกร่งตามคาดการณ์ หนุนโดยยอดขายปลีกโต MOSHI รายงานกำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 191 ล้านบาท ลดลง 21% QoQ จากปัจจัยด้านฤดูกาล แต่เพิ่มขึ้น 22.4% YoY ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ ยอดขายใน 1Q26 ลดลง 15.5% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 17.3% YoY โดยได้แรงหนุนหลักจากการเติบโตในระดับสูงของธุรกิจค้าปลีก ขณะที่ยอดขายส่งยังคงติดลบ text-primary ขยายสาขาต่อเนื่อง SSSG ปรับตัวดีขึ้น บริษัทเปิดสาขา MOSHI ใหม่ 6 แห่งในไตรมาสนี้ ทำให้มีสาขาทั้งหมด 202 สาขา ณ สิ้น 1Q26 อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 56.3% เทียบกับ 56.6% ใน 4Q25 แต่ปรับตัวดีขึ้นจาก 55.3% ใน 1Q25 ขณะที่ SSSG ใน 1Q26 อยู่ที่ 3.8% YoY ปรับตัวดีขึ้นจาก 1.5% YoY ใน 4Q25 แต่ลดลงจาก 7.9% YoY ใน 1Q25 เนื่องจากฐานที่สูง ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อย YoY ส่วนใหญ่มาจากการทำกิจกรรมทางการตลาดที่สูงขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายอื่นๆ ค่อนข้างคงที่ YoY text-primary คงเป้าขยายสาขาปี 2569 และ SSSG SSSG ใน 2Q26TD ปัจจุบันทรงตัว YoY ต่ำกว่า +3.8% YoY ใน 1Q26 ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากฐานที่สูงเมื่อปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงวางแผนที่จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ เพิ่มมากขึ้น เพิ่มกิจกรรมทางการตลาด และเปิดสาขา MOSHI ใหม่อีก 10 แห่งในช่วง 2Q26 บริษัทคงเป้าหมายการขยายสาขาในปี 2569 ที่ 35 สาขา รวมถึงสาขา Standalone อย่างน้อย 5 แห่ง เพื่อขยายการเข้าถึงลูกค้าให้ครอบคลุมนอกเหนือจากห้างสรรพสินค้าในพื้นที่ที่มีศักยภาพสูง MOSHI ได้จัดสรรงบประมาณประมาณ 200 ล้านบาทสำหรับการขยายสาขา และอีก 200 ล้านบาทสำหรับการก่อสร้างคลังสินค้าแห่งที่สองเพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต ขณะเดียวกัน ผู้บริหารยังคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ในปี 2569 ที่ 15-20% YoY และ SSSG เฉลี่ยที่ 3-5% YoY text-primary FSSIA แนะนำ "ซื้อ" MOSHI ให้ราคาเป้าหมาย 45 บาท FSSIA คงประมาณการการเติบโตของกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 13% YoY และคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 45 บาท อิงตามวิธี DCF (Discounted Cash Flow)