2026-05-14T07:11:21+00:00 iaa MINT บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) MINT กำไร Q1/26 โตแรง! FSSIA ชี้เป้า 33.50 บาท รับแรงหนุนท่องเที่ยวฟื้น FSSIA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" MINT ด้วยราคาเป้าหมาย 33.50 บาท มองธุรกิจโรงแรมยุโรปหนุนกำไร Q2 ไฮไลท์สำคัญ MINT รายงานกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 649 ล้านบาท (+56% y-y) หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักอยู่ที่ 144 ล้านบาท (+189% y-y) สูงกว่าที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ 32% และสูงกว่า Consensus 5% ผลการดำเนินงาน รายได้เติบโต 7% y-y หนุนโดย RevPAR ที่เพิ่มขึ้น 10% จาก ADR ที่สูงขึ้นในยุโรป (+7% y-y) และไทย (+19% y-y) ขณะที่ OCC ทรงตัวที่ 64% SSSG ของธุรกิจอาหารอยู่ที่ -0.8% y-y โดย SSSG ในประเทศไทยทรงตัว ถูกชดเชยด้วย TSSG ที่เติบโตเล็กน้อย +0.3% y-y จากการเปิดสาขาใหม่ในประเทศไทยและสิงคโปร์ ข้อสังเกต FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรหลัก Q2/26 จะปรับตัวดีขึ้น q-q จากช่วง High Season ของยุโรป แต่จะทรงตัว y-y เนื่องจากต้นทุนที่สูงขึ้นจะชดเชยรายได้ที่เพิ่มขึ้น ยุโรป (คิดเป็น 50% ของรายได้รวม) ยังคงเห็นการเติบโตของ RevPAR (+2% y-y) ขณะที่ประเทศไทยและมัลดีฟส์อาจลดลง 9% y-y และ 12% y-y ตามลำดับ จากอัตราการเข้าพักที่อ่อนแอลงท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลาง สรุปและคำแนะนำ FSSIA คงประมาณการกำไรหลักปี 2569 ที่ 9.97 พันล้านบาท (+3% y-y) จากการเติบโตของรายได้ 5% ด้วย CAGR 3 ปี ที่ 9% หนุนโดยการขยายธุรกิจและการฟื้นตัวของการดำเนินงานหากความตึงเครียดในตะวันออกกลางคลี่คลาย FSSIA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" MINT ด้วยราคาเป้าหมาย DCF ที่ 33.50 บาท ซึ่งคิดเป็น P/E ปี 2569 ที่ 18 เท่า (-1.0SD) หุ้นซื้อขายที่ P/E ปี 2569 ที่ 12 เท่า (-1.5SD) ซึ่งถูกที่สุดในกลุ่มโรงแรมไทยที่ FSSIA ครอบคลุม สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดในตะวันออกกลาง