2026-05-15T07:06:06+00:00 iaa WHA บริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) WHA กำไรหลัก Q1 ต่ำกว่าคาด แต่ FSSIA ยังคงเป้า 5 บาท มองเป็นจุดต่ำสุดของปี ไฮไลท์สำคัญ WHA รายงานกำไรสุทธิ Q1/2569 ที่ 1.5 พันล้านบาท แต่หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักอยู่ที่ 770.9 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ 20% สาเหตุหลักมาจากส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทร่วม ผลประกอบการ Q1/2569 WHA รับรู้ส่วนแบ่ง ผลขาดทุนจากบริษัทร่วม 139.3 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการปิดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้า Gheco-One แม้ว่าธุรกิจสาธารณูปโภคจะได้รับประโยชน์จากรายได้ค่าความพร้อมจ่ายที่สูงขึ้น แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะชดเชยผลกระทบดังกล่าว ธุรกิจโลจิสติกส์มีการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยมีพื้นที่คลังสินค้าภายใต้การบริหารจัดการรวม 3.22 ล้าน ตร.ม. เข้าใกล้เป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 3.4 ล้าน ตร.ม. รายได้จากโลจิสติกส์ใน Q1/2569 เพิ่มขึ้น 32.6% QoQ และ 38.0% YoY ข้อสังเกต ถึงแม้ว่ากำไรหลักใน Q1/2569 จะคิดเป็นเพียง 16% ของประมาณการทั้งปีของ FSSIA แต่คาดว่าจะเป็นไตรมาสที่อ่อนแอที่สุดของปี เนื่องจาก การโอนที่ดินจะค่อยๆ เร่งตัวขึ้น ในช่วงที่เหลือของปี ปัจจุบัน WHA มี Backlog ที่รอการโอนประมาณ 1,426 ไร่ สรุปและคำแนะนำ FSSIA ยังคงประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายที่ 5.00 บาท อิงตาม P/E ปี 2569 ที่ 15 เท่า Jitra Amornthum นักวิเคราะห์จาก FSSIA เป็นผู้จัดทำบทวิเคราะห์นี้ โดยมีใบอนุญาตเลขที่ 014530