2026-05-15T06:49:24+00:00 iaa AMATA บริษัท อมตะ คอร์ปอเรชัน จำกัด (มหาชน) AMATA กำไร Q1/26 พุ่ง! FSSIA อัพราคาเป้าหมายเป็น 25 บาท FSSIA ปรับเพิ่มประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย AMATA หลังผลประกอบการ Q1/26 แข็งแกร่งเกินคาด ไฮไลท์สำคัญ AMATA รายงานกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 1.4 พันล้านบาท หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรหลักอยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท (+44.7% q-q, +57.1% y-y) กำไรหลักสูงกว่าที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ถึง 70% และสูงกว่าที่ตลาดคาดถึง 50% ปัจจัยหนุนหลักมาจากรายได้จากการขายที่ดินอุตสาหกรรมและอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าคาด FSSIA ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2569-2571 ขึ้น 7%/3%/3% ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 25.00 บาท จากเดิม 23.50 บาท คงคำแนะนำ "ซื้อ" ผลประกอบการ Q1/26 ที่แข็งแกร่งเกินคาด รายได้จากการขายที่ดินเพิ่มขึ้น 30.0% y-y เป็น 2.5 พันล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายที่ดินสูงถึง 57.4% สูงกว่าที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ ธุรกิจสาธารณูปโภคและโรงงานให้เช่าก็มีการเติบโตที่แข็งแกร่งเช่นกัน AMATA รายงานรายได้รวม 3.9 พันล้านบาท (+18.5% y-y) อัตรากำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 47.5% ข้อสังเกต แม้ว่ายอดขายที่ดินใน Q1/26 จะอยู่ที่ 106 ไร่ แต่บริษัทฯ ยังคงเป้าหมายยอดขายที่ดินปี 2569 ที่ 2,800 ไร่ บริษัทฯ อยู่ระหว่างเจรจากับลูกค้าในกลุ่ม Data Center, EV และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ FSSIA เชื่อว่า Q1/26 เป็นจุดต่ำสุดของยอดขายที่ดิน และคาดว่าจะค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้นในช่วงที่เหลือของปี FSSIA คงประมาณการยอดโอนที่ดินปี 2569 ที่ 1,600 ไร่ โดยมี Backlog รองรับอยู่ที่ 19.7 พันล้านบาท สรุป FSSIA ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย AMATA เป็น 25.00 บาท อิงจาก P/E เป้าหมายที่ 9 เท่า (-0.5 SD) คงคำแนะนำ "ซื้อ" เนื่องจากมองว่า AMATA มี Valuation ที่น่าสนใจและมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว