2026-05-15T06:46:18+00:00 iaa STANLY บริษัท ไทยสแตนเลย์การไฟฟ้า จำกัด (มหาชน) STANLY ปันผลเด่น! PI ปรับคำแนะนำเป็น "ถือ" รับทรัพย์ 8% ไฮไลท์สำคัญ: Thai Stanley Electric (STANLY) ประกาศผลประกอบการ FY4Q26 เป็นไปตามคาด พร้อมข่าวดีปันผลพิเศษ 17 บาท/หุ้น XD 8 ก.ค. คิดเป็นผลตอบแทนกว่า 8% โบรกเกอร์ PI ปรับคำแนะนำลงเป็น "ถือ" เพื่อรับเงินปันผล แม้ราคาหุ้นจะขยับขึ้นจนมีส่วนต่างจากราคาเป้าหมายใหม่ที่ 241 บาท เพียง 9% ผลประกอบการ FY4Q26: กำไรตามคาด ควบคุมต้นทุนเยี่ยม STANLY รายงานกำไรสุทธิ FY4Q26 ที่ 448 ล้านบาท (+1%YoY, -9%QoQ) เป็นไปตามที่ PI คาดการณ์ ปัจจัยหนุนหลักมาจากความสามารถในการ ควบคุมต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้กำไรขั้นต้นสูงถึง 25.1% แม้ว่ารายได้จะทรงตัวก็ตาม หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติจะอยู่ที่ 445 ล้านบาท (+11%YoY, -9%QoQ) รายได้รวมอยู่ที่ 2,926 ล้านบาท ทรงตัว QoQ แต่ลดลง 5%YoY เนื่องจากลูกค้ารายใหญ่มีการผลิตลดลง แม้ว่าภาพรวมการผลิตรถยนต์จะเติบโต แต่เป็นผลจากกลุ่ม EV ที่ STANLY ยังไม่มีส่วนร่วม ปี 27: เน้นลดต้นทุน ขยายสู่แม่พิมพ์และ Non-lamp PI คาดการณ์ว่ารายได้จากธุรกิจยานยนต์ในปี 27 จะยังไม่เติบโตมากนัก เนื่องจากสถานการณ์ปัจจุบัน แต่คาดว่าจะเริ่มฟื้นตัวในช่วงปลายปีจากคำสั่งซื้อใหม่ ผู้บริหารจะ มุ่งเน้นการเพิ่มรายได้จากกลุ่มแม่พิมพ์และสินค้า Non-lamp เพื่อชดเชยการชะลอตัวของธุรกิจโคมไฟหลัก บริษัทยังคงให้ความสำคัญกับการลดต้นทุน โดย เพิ่มการใช้หุ่นยนต์ในสายการผลิต และตั้งเป้าหมายที่จะมีโรงงานที่ไม่ต้องใช้คน (Dark Factory) เพื่อลดต้นทุนด้านพลังงาน คำแนะนำการลงทุน: "ถือ" รับปันผล PI ปรับประมาณการกำไรปี 27 ขึ้น 6% เป็น 1,942 ล้านบาท จากผลประกอบการที่ดี โดยเฉพาะอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงถึง 25.1% อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาหุ้นที่มีส่วนต่างจากมูลค่าเหมาะสมใหม่เพียง 9% จึง ปรับคำแนะนำเป็น "ถือ" เพื่อรับเงินปันผล ที่คาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูงในปี 27 ราคาเป้าหมายใหม่: 241 บาท (อิง PER ปี 27 ที่ 9.5 เท่า)