2026-05-14T06:44:00+00:00 iaa CPALL บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) CPALL กำไร Q1/69 พุ่งเกินคาด! INVX ชี้เป้า 65 บาท จากยอดขาย CVS สุดปัง ไฮไลท์สำคัญ INVX (InnovestX Research) ยังคงแนะนำ " OUTPERFORM " สำหรับ CPALL โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 65 บาท อ้างอิงวิธี DCF (WACC 7.3%, อัตราการเติบโตระยะยาว 1.5%) จากผลประกอบการ Q1/69 ที่แข็งแกร่งเกินคาด กำไรทะยาน ยอดขายพุ่ง กำไรปกติ Q1/69 ของ CPALL อยู่ที่ 8.9 พันล้านบาท (+18% YoY และ +23% QoQ) สูงกว่าที่ INVX และตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 7% และ 10% ตามลำดับ ปัจจัยหลักมาจาก ยอดขายและมาร์จิ้นของธุรกิจ CVS ที่ดีกว่าคาด โดย SSSG (Same Store Sales Growth) ของธุรกิจ CVS ในเดือนเมษายนยังคงเติบโตในระดับเดียวกับ Q1/69 ที่ +1.9% YoY หนุนโดยยอดขายเครื่องดื่มที่เพิ่มขึ้นจากสภาพอากาศร้อนจัดและการขยายเวลาจำหน่ายสุรา ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง INVX คาดการณ์ว่า กำไรปกติ Q2/69 จะยังคงเติบโต YoY จากยอดขายธุรกิจ CVS ที่แข็งแกร่งและการขยายตัวของมาร์จิ้น อย่างไรก็ตาม ต้นทุนการขนส่งที่สูงขึ้นยังคงเป็นความเสี่ยงหลัก ขณะที่กำไรมีแนวโน้มลดลง QoQ จากปัจจัยฤดูกาล นอกจากนี้ INVX ยังให้ความสำคัญกับความเสี่ยงด้าน ESG โดยเฉพาะการบริหารจัดการพลังงานและของเสีย รวมถึงแนวปฏิบัติด้านแรงงาน สรุปและคำแนะนำ โดยรวมแล้ว INVX มองว่า CPALL ยังคงมีแนวโน้มการเติบโตที่ดี โดยได้แรงหนุนจากธุรกิจ CVS ที่แข็งแกร่ง แม้ว่าจะมีปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตาม อย่างไรก็ตาม ด้วยผลประกอบการ Q1/69 ที่โดดเด่นเกินคาด ทำให้ INVX ยังคงแนะนำ " OUTPERFORM " พร้อมราคาเป้าหมาย 65 บาท