2026-05-14T06:41:37+00:00 iaa KLINIQ บริษัท เดอะคลีนิกค์ คลินิกเวชกรรม จำกัด (มหาชน) KLINIQ กำไร Q1/26 โดดเด่นเกินคาด KSS ชี้เป้า 33 บาท ไฮไลท์สำคัญ KLINIQ รายงานกำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 121 ล้านบาท (+43% y-y, +9% q-q) สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 7% Krungsri Securities (KSS) มองเป็นบวกต่อผลประกอบการที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งนี้ โดยคงคำแนะนำ "Buy" พร้อมราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 33 บาท ผลประกอบการที่เติบโตเกินคาด กำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 121 ล้านบาท เติบโตอย่างมีนัยสำคัญจากปีก่อนหน้า (+43% y-y) และไตรมาสก่อนหน้า (+9% q-q) รายได้รวมอยู่ที่ 1.09 พันล้านบาท (+33% y-y, +7% q-q) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก SSSG (Same Store Sales Growth) ที่เติบโต +19.5% และการขยายสาขาใหม่จำนวน 9 แห่ง รวมเป็น 82 สาขา Gross margin ปรับตัวดีขึ้นเป็น 51.6% จาก 50.8% ใน 1Q25 และ 51.1% ใน 4Q25 เนื่องจากการเติบโตของกลุ่มคลินิก โดยเฉพาะแบรนด์ L.A.B.X. (%SG&A) ลดลงเหลือ 37.3% จาก 37.6% ใน 1Q25 และ 4Q25 เนื่องจากการควบคุมค่าใช้จ่าย โอกาสเติบโตและแผนการขยายสาขา KSS คาดการณ์กำไรปี 2569 เติบโต +11% y-y แต่เริ่มเห็น Upside จากผลการดำเนินงานที่ดีเกินคาดใน 1Q26 บริษัทตั้งเป้ารายได้เติบโต +20% y-y (KSS คาด +11% y-y) และมีแผนเปิดสาขาใหม่มากกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิม โดยมีทำเลที่ตั้งแล้ว 13 แห่ง (The Klinique 1 แห่ง, L.A.B.X 3 แห่ง, L’clinic 5 แห่ง และ Acne Lab อีก 4 แห่ง) ธุรกิจโดยรวมยังอยู่ในช่วงขยายตัว โดยแบรนด์ L.A.B.X อยู่ในจุดที่เร่งเติบโต L’Clinic เริ่มเข้าที่ และ Acne Lab (คลินิกรักษาสิว) มี Margin สูงกว่าค่าเฉลี่ย คำแนะนำการลงทุน KSS ยังคงคำแนะนำ "Buy" สำหรับ KLINIQ โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 33 บาท อิงจาก PER 18 เท่า (ค่าเฉลี่ย -1SD) KSS มองว่า KLINIQ ยังคงเป็นบริษัทที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในกลุ่ม และยังมีศักยภาพในการเติบโตอีกมาก