2026-05-13T07:10:31+00:00 iaa IRPC บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) IRPC กำไร Q1/69 พุ่งเกินคาด! บัวหลวงแนะขายทำกำไร ลดเป้าเหลือ 1.60 บาท ไฮไลท์สำคัญ IRPC โชว์ผลงาน Q1/69 กำไรสุทธิ 7,899 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน YoY และ QoQ แต่หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักอยู่ที่ 1,712 ล้านบาท โต YoY และ QoQ สูงกว่าที่ บล.บัวหลวง (BLS) คาดไว้ 10% ผลประกอบการ ปัจจัยหนุนผลงานเด่น: ปริมาณขายปิโตรเลียมและปิโตรเคมีเพิ่มขึ้น, ค่าการกลั่นตลาดรวม (market GRM) เพิ่มขึ้นเป็น 11.77 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล (จาก 3.92 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลใน Q1/68 และ 8.50 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลใน Q4/68) ขณะที่อัตราการใช้กำลังการกลั่นเพิ่มเป็น 97% อย่างไรก็ตาม ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีลดลงเหลือ 0.57 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล (จาก 1.42 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลใน Q1/68 และ 2.13 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลใน Q4/68) BLS ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2569 เป็น 3,723 ล้านบาท (จาก 487 ล้านบาท) สะท้อนการปรับประมาณการค่าการกลั่นรวมเป็น 14.7 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล (จาก 13.3 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล) ข้อสังเกต BLS คาด Q2/69 ผลงานดีต่อเนื่องจากค่าการกลั่นรวมสูงขึ้นจากผลของสงคราม แต่ครึ่งปีหลังมีแนวโน้มลดลงจากภาวะตึงตัวของตลาดน้ำมันสำเร็จรูปที่ผ่อนคลายลง และอาจมี ดาวน์ไซด์จากขาดทุนสต็อกน้ำมัน คำแนะนำ แม้ Q2/69 กำไรหลักจะแข็งแกร่ง แต่คาดการณ์ผลงานที่อ่อนตัวลงในครึ่งปีหลังอาจกดดันราคาหุ้น BLS จึงปรับลดคำแนะนำเป็น "ขาย" จาก "ซื้อเก็งกำไร" พร้อมปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 เป็น 1.60 บาท อิง PBV ที่ 0.5 เท่า (จากเดิม 1.92 บาท)