2026-05-13T07:09:07+00:00 iaa PTTGC บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) PTTGC กำไร Q1/26 พุ่ง! หยวนต้าชี้ปี 2669 เทิร์นอะราวด์ ราคาเป้าหมาย 45 บาท PTTGC โชว์ผลงาน Q1/26 สุดปัง กำไรสุทธิ 3.2 พันล้านบาท โบรกเกอร์หยวนต้าปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569-2570 หนุนปี 2569 เทิร์นอะราวด์ แนะ "ซื้อ" เป้าใหม่ 45 บาท ไฮไลท์สำคัญ PTTGC ประกาศกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 3.2 พันล้านบาท พลิกจากขาดทุนในไตรมาสก่อนหน้าและปีก่อนหน้า สูงกว่าที่หยวนต้าและตลาดคาดการณ์ไว้ ปัจจัยหลักมาจาก margin ธุรกิจปิโตรเคมีขั้นต้นที่สูงขึ้น และกำไรจากการขายเงินลงทุน TTT รวมถึงการปรับโครงสร้างธุรกิจท่าเรือคลังผลิตภัณฑ์ (Asset Monetization) ผลการดำเนินงานที่โดดเด่น หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 6.3 พันล้านบาท ฟื้นตัวจากที่ขาดทุนใน Q4/25 แม้ว่าธุรกิจปิโตรเคมีขั้นกลางและโพลิเมอร์จะลดลง QoQ จากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นและ Lag-time ของราคาผลิตภัณฑ์ แต่กำไรปกติเติบโต QoQ จากผลการดำเนินงานธุรกิจปิโตรเคมีขั้นต้นที่ดีขึ้น ทั้งจากปริมาณขายที่สูงขึ้นหลังผ่านการปิดซ่อมใหญ่ในไตรมาสก่อนหน้า, Market GRM ที่ US$16.7/bbl และ P2F อะโรมาติกส์ที่ US$276/ตัน ข้อสังเกตและแนวโน้ม หยวนต้าปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2570 เป็น 1.1 หมื่นล้านบาท และ 8.6 พันล้านบาท ตามลำดับ สะท้อนถึง Supply Disruption จากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ที่ส่งผลให้ Spread ปิโตรเคมีฟื้นตัวเร็วกว่าคาดการณ์ นอกจากนี้ PTTGC และ SCGC อยู่ระหว่างศึกษาความเป็นไปได้ในการร่วมทุนจัดตั้ง JV ธุรกิจโอเลฟินส์ในไทย ซึ่งจะเป็นการรวมจุดเด่นของทั้งสองบริษัทเข้าด้วยกัน ช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันในระยะยาว คำแนะนำและราคาเป้าหมาย หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" PTTGC โดยปรับราคาเหมาะสมขึ้นเป็น 45.00 บาท อ้างอิงค่าเฉลี่ย PBV ที่ 0.9 เท่า สะท้อนมุมมองต่ออุตสาหกรรมปิโตรเคมีที่ดีขึ้นหลังเกิด Supply Disruption จากสงคราม นอกจากนี้ ยังมี Upside จากโอกาสในการจัดตั้ง JV ที่จะช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันในระยะยาว