2026-05-13T07:08:55+00:00 iaa AWC บริษัท แอสเสท เวิรด์ คอร์ป จำกัด (มหาชน) AWC กำไร Q1 โตตามคาด โบรกเกอร์ GLOBLEX ชี้เป้า 2.37 บาท AWC ผลงาน Q1/69 เป็นไปตามคาด โบรกเกอร์ GLOBLEX ยังคงแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 2.37 บาท มองการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวหนุนครึ่งปีหลัง ไฮไลท์สำคัญ AWC รายงานกำไรจากการดำเนินงานหลักในไตรมาส 1/69 ที่ 769 ล้านบาท (+3%YoY, +11%QoQ) เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ การเติบโตนี้มาจากการรับรู้รายได้จากทรัพย์สินใหม่ที่เปิดตัวในปีที่ผ่านมาอย่างเต็มที่ ผลการดำเนินงานและประมาณการ ในไตรมาส 1/69 AWC มีรายได้จากการดำเนินงาน 5,202 ล้านบาท (+12%YoY, +5%QoQ) เติบโตจากทั้งธุรกิจโรงแรมและธุรกิจคอมเมอร์เชียล โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากทรัพย์สินใหม่ เช่น โรงแรมมีเลีย พัทยา, พัทยา แมริออท รีสอร์ท แอนด์ สปา และอาคารสำนักงานจูบิลี่ เพรสทีจ ทาวน์เวอร์ รวมถึงรายได้จาก Jurassic World: The Experience GLOBLEX คงประมาณการกำไรจากการดำเนินงานปี 2569 ที่ 2,119 ล้านบาท (+9%YoY) โดยคาดว่าจะเติบโตจากการรับรู้รายได้จากทรัพย์สินใหม่เต็มปีและการเปิดโรงแรมแห่งใหม่ ข้อสังเกต ธุรกิจโรงแรมมี RevPAR (รายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก) ที่ 4,934 บาท (-1%YoY, +18%QoQ) โดยโรงแรมกลุ่ม MICE (-4%YoY, +3%QoQ) , โรงแรมในกรุงเทพฯ (-1%YoY, +7%QoQ) , โรงแรมอื่น ๆ นอกกรุงเทพฯ (+2%YoY, +34%QoQ) และกลุ่ม Luxury Resorts (+5%YoY, +39%QoQ) EBITDA Margin อยู่ที่ 38.5% ลดลงจาก 40.8% ในไตรมาส 1/68 และ 39.2% ในไตรมาส 4/68 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหาร คำแนะนำและราคาเป้าหมาย GLOBLEX คงคำแนะนำ "ซื้อ" และคงราคาเหมาะสมปี 2569 ที่ 2.37 บาท โดยประเมินด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) อิง WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 7.0% และ Terminal Growth ที่ 3% ราคาเป้าหมายนี้คิดเป็น Forward P/E ปี 2569 ที่ 33 เท่า GLOBLEX คาดว่าการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 จะเป็นปัจจัยหนุน จากสถานการณ์สงครามในตะวันออกกลางที่มีแนวโน้มบรรลุข้อตกลง นอกจากนี้ คาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ในปี 2569 อยู่ที่ประมาณ 3.7% ต่อปี