2026-05-15T07:04:25+00:00 iaa SJWD บริษัท เอสซีจี เจดับเบิ้ลยูดี โลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) SJWD กำไรหลัก Q1/26 เหนือคาด 4% แม้ราคาน้ำมันพุ่งสูง FSSIA ยังคงราคาเป้าหมายเดิมที่ 13.30 บาท มองการเติบโตระยะยาว ไฮไลท์สำคัญ SJWD รายงานกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 276.5 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักอยู่ที่ 266.8 ล้านบาท (+5.1% q-q, -25.7% y-y) สูงกว่าที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ 4% แม้ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะกดดันต้นทุนการขนส่ง ผลการดำเนินงานที่โดดเด่น ธุรกิจขนส่งและคลังสินค้าเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก: ธุรกิจขนส่ง: รายได้เติบโต 4.4% q-q และ 0.3% y-y จากการเร่งส่งออกสินค้า เช่น ปูนซีเมนต์ ถ่านหิน และสินค้าเกษตร ธุรกิจคลังสินค้า: รายได้จากคลังสินค้าทั่วไปและสินค้าอันตรายเติบโต 4.8% q-q และ 12.1% y-y จากการเพิ่มลูกค้าใหม่และความต้องการพื้นที่จัดเก็บที่นานขึ้น ธุรกิจห้องเย็น: รายได้เติบโต 17.7% y-y จากการขยายธุรกิจและฐานลูกค้าที่เพิ่มขึ้น ข้อสังเกต อัตรากำไรขั้นต้น: ปรับตัวดีขึ้น q-q เป็น 14.1% แม้จะยังต่ำกว่า Q1/25 เล็กน้อย ค่าใช้จ่าย SG&A: ควบคุมได้ดี ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม: ทรงตัว q-q แต่ลดลง y-y เนื่องจากบริษัทร่วมในกัมพูชามีรายได้จากการขายที่ดินจำนวนมากใน Q1/25 สรุปและคำแนะนำ FSSIA คาดว่ากำไรจะอ่อนตัวลง q-q ใน Q2/26 เนื่องจากปัจจัยด้านฤดูกาล ก่อนที่จะฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง จึง คงประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายเดิมที่ 13.30 บาท (อิงจากวิธี DCF) คิดเป็น upside +77.3% จากราคาปิดล่าสุดที่ 7.50 บาท