2026-05-14T07:01:22+00:00 iaa CENTEL บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) CENTEL: FSSIA ปรับลดประมาณการ แต่ยังคงราคาเป้าหมายที่ 43 บาท FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" CENTEL แม้จะปรับลดประมาณการผลประกอบการปี 2569 บริษัทหลักทรัพย์ เอฟเอสเอส อินเตอร์เนชั่นแนล อินเวสเมนท์ แอดไวเซอรี่ จำกัด (FSSIA) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้นของ บมจ.โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา (CENTEL) แต่ได้ปรับลดประมาณการผลประกอบการปี 2569 เพื่อสะท้อนถึงอุปสงค์ที่อ่อนแอลงและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม FSSIA ยังคงราคาเป้าหมายเดิมที่ 43 บาท อิงจากวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) ซึ่งคิดเป็น P/E ปี 2569 ที่ 29 เท่า สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในอดีต ผลกระทบจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางและการปรับลดประมาณการ FSSIA คาดการณ์ว่าผลกำไรในไตรมาส 2/2569 จะลดลงทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและปีต่อปี เนื่องจากอุปสงค์ที่อ่อนแอลงจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น CENTEL ได้ปรับลดประมาณการการเติบโตของรายได้จากธุรกิจโรงแรม (รวม JV และดูไบ) ลงเหลือ 5-7% จากเดิม 14-15% และปรับลดอัตราการเข้าพัก (OCC) ลงเหลือ 70-75% (จาก 75-78%) และรายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPAR) ลงเหลือ 4,300-4,500 บาท (จาก 4,600-4,800 บาท) นอกจากนี้ ยังได้ปรับลดประมาณการธุรกิจอาหาร โดยคาดว่ายอดขายสาขาเดิม (SSSG) จะทรงตัว เมื่อเทียบกับเป้าหมายเดิมที่เติบโต 3-5% ปัจจัยหนุนระยะยาวและการฟื้นตัวในไตรมาส 4 แม้ว่าผลประกอบการในไตรมาส 2-3/2569 จะไม่สดใส แต่ FSSIA คาดว่าผลกำไรจะดีขึ้นในไตรมาส 4/2569 เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลงและความต้องการเดินทางค่อยๆ ฟื้นตัว นอกจากนี้ การขยายธุรกิจและการเติบโตของการท่องเที่ยวอย่างต่อเนื่องจะเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตในระยะยาว CENTEL ยังคงเดินหน้าตามแผนการขยายโรงแรม ควบคู่ไปกับการบริหารจัดการต้นทุนอย่างต่อเนื่อง สรุป: ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ CENTEL FSSIA ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ CENTEL โดยมองว่าหุ้นมีราคาซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต (-1.0SD) และมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว แม้ว่าผลประกอบการในระยะสั้นจะได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอก แต่ CENTEL ยังคงเป็นบริษัทที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งและมีโอกาสเติบโตในอนาคต