2026-05-14T06:46:20+00:00 iaa BGRIM บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) BGRIM กำไรปกติ Q1/69 โตตามคาด แต่ Q2/69 ส่อแววลดลง เอเซียพลัสยังแนะนำ "ซื้อ" BGRIM รายงานผลประกอบการ Q1/69 กำไรปกติเติบโตตามคาด แต่แนวโน้ม Q2/69 คาดว่าจะลดลงจากต้นทุนก๊าซที่เพิ่มขึ้น ไฮไลท์สำคัญ BGRIM รายงานกำไรสุทธิ Q1/69 เพิ่มขึ้น 46.1% QoQ มาอยู่ที่ 721.2 ล้านบาท หนุนจากรายการพิเศษที่บันทึกกลับเป็นกำไร 213.8 ล้านบาท กำไรปกติเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.6% QoQ มาอยู่ที่ 507.6 ล้านบาท จากค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลง รายได้จากการขายและให้บริการลดลง 4.1% QoQ กดดันจากปริมาณขายไฟฟ้าให้ EGAT ที่ลดลง และค่า Ft ที่ลดลง รายละเอียดผลประกอบการและประมาณการ เอเซียพลัส (ASPS) ระบุว่า กำไรปกติ Q1/69 คิดเป็น 23.6% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2569 ที่ 2.2 พันล้านบาท (+0.5% YoY) โดยมีปัจจัยหนุนจากการรับรู้โครงการใหม่ๆ ราว 405 MWe อย่างไรก็ตาม ยังมีแรงกดดันจากต้นทุนก๊าซเฉลี่ยที่สูงขึ้น และนโยบายด้านพลังงานของภาครัฐฯ ที่กดดันอัตรากำไรขั้นต้น สำหรับ Q2/69 คาดกำไรปกติจะลดลง QoQ จากผลกระทบของสงครามที่ทำให้ต้นทุนก๊าซฯ เพิ่มขึ้น แม้คาดว่า Ft จะปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยและปริมาณขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล แต่คาดว่าจะชดเชยผลกระทบจากต้นทุนก๊าซฯ ไม่ได้ทั้งหมด ข้อสังเกตและปัจจัย ESG ASPS ประเมินว่าราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนปัจจัยลบในระยะสั้นไปแล้ว ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานระยะยาวยังเติบโตได้ต่อเนื่องจากการทยอย COD โครงการใหม่ๆ ด้าน ESG บริษัทมีเป้าหมายเป็นองค์กรที่ไม่ปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ภายในปี 2593 และได้รับการยอมรับด้านความยั่งยืนในระดับนานาชาติ คำแนะนำและราคาเป้าหมาย ASPS คงคำแนะนำ "ซื้อ" BGRIM โดยให้ ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 16.0 บาท/หุ้น โดยแนะนำให้ทยอยสะสมเมื่อราคาหุ้นอ่อนตัวสำหรับการลงทุนระยะยาว แนวรับ: 11.80 – 12.90 บาท แนวต้าน: 14.00 – 14.50 บาท