2026-05-12T07:03:55+00:00 iaa TOP บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) TOP: กำไร 1Q69 พุ่งแรง แต่ ASPS เตือนครึ่งปีหลังอาจหดตัว! ไฮไลท์สำคัญ TOP รายงานกำไรสุทธิ 1Q69 ที่ 1.95 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 692.5%qoq จากปัจจัยหนุนทั้งกำไรปกติและรายการพิเศษ แต่ ASPS มองว่ากำไรในช่วง 2H69 มีโอกาสหดตัวลงจาก 1H69 ผลประกอบการที่โดดเด่นใน 1Q69 TOP โชว์ผลงาน 1Q69 สุดอลังการ กำไรสุทธิพุ่ง text-primary 1.95 หมื่นล้านบาท text-primary รับอานิสงส์จาก GRM ที่เพิ่มขึ้นเป็น 12.7 เหรียญฯต่อบาร์เรล รวมถึงกำไรจาก TPX ที่ 1.1 เหรียญฯ นอกจากนี้ ยังมีรายการพิเศษเข้ามาช่วยหนุน ทั้งการบันทึกกลับเป็นกำไรจากสต๊อกน้ำมัน NRV ราว 1.68 หมื่นล้านบาท และกำไรจาก Fx ตามค่าเงินบาทที่อ่อนค่าอีก 2.0 พันล้านบาท ข้อสังเกตและแนวโน้มในอนาคต ASPS คาดการณ์ว่ากำไรปกติใน 2Q69 จะยังทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่อง QoQ ตามแนวทางของ TOP ที่คาดว่าค่าการกลั่นจะเพิ่มขึ้นเป็น 40.2 เหรียญฯต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตาม ต้นทุนน้ำมันดิบที่สูงขึ้น รวมถึงผลกระทบจากการแทรกแซงของภาครัฐในการลดราคาดีเซลหน้าโรงกลั่น อาจเป็นปัจจัยกดดัน นอกจากนี้ TOP ยังให้ Outlook 3Q69 ที่คาดว่าค่าการกลั่นจะลดลงเหลือ 1.4 เหรียญฯ เนื่องจากต้นทุนน้ำมันดิบที่สูง คำแนะนำการลงทุน ASPS ยังคงประมาณการและมูลค่าพื้นฐานสิ้นปี 2569 ของ TOP ไว้ที่ 58 บาทต่อหุ้น แม้ว่าราคาหุ้นอาจถูกกดดันจาก Crude Premium ที่สูง และความเสี่ยงจากการแทรกแซงของภาครัฐ แต่ด้วย Dividend Yield ที่สูง ยังคงแนะนำให้รอจังหวะซื้อเมื่อราคาหุ้นปรับฐาน ASPS ให้ราคาเป้าหมาย TOP ที่ 58 บาท โดยประเมินจากแนวโน้มผลประกอบการและปัจจัยพื้นฐานต่างๆ