2026-05-11T06:42:39+00:00 iaa STA บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) STA โดนลดคำแนะนำเป็น "ถือ" แม้กำไร Q1/69 พุ่ง! สรุปประเด็นสำคัญ STA หรือ บมจ.ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี กำลังเผชิญ ความท้าทาย ในปี 2569 จากความไม่แน่นอนของกฎระเบียบ EUDR และความเสี่ยงด้านอุปทานยางที่อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร ถึงแม้ผลประกอบการในไตรมาส 1/2569 จะเติบโตอย่างน่าประทับใจ ผลประกอบการ Q1/69 เติบโต แต่... STA รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/2569 ที่ 645 ล้านบาท เพิ่มขึ้น จากขาดทุนสุทธิ 326 ล้านบาทในไตรมาส 4/2568 แต่ ลดลง 6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากปริมาณการขายที่ลดลง แม้ว่าราคาขายเฉลี่ย (ASP) จะ สูงขึ้น 5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยรายได้จากยางธรรมชาติ (NR) ลดลง ในขณะที่รายได้จากถุงมือ เพิ่มขึ้น ความท้าทายในปี 2569 โกลเบล็กซ์มองว่าปี 2569 จะเป็นปีที่ท้าทายสำหรับ STA เนื่องจาก 1) ความไม่แน่นอนในการบังคับใช้กฎระเบียบ EUDR 2) อุปทานยางที่ตึงตัวขึ้นซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร 3) อัตราการใช้กำลังการผลิตที่ต่ำกว่าระดับที่เหมาะสมที่ 55% ซึ่งคาดว่าจะยังคงกดดันอัตรากำไรในปี 2569 ปรับลดคำแนะนำ แต่เพิ่มราคาเป้าหมาย โกลเบล็กซ์ ปรับลด คำแนะนำจาก "ซื้อ" เป็น "ถือ" แต่ ปรับเพิ่ม ราคาเป้าหมายจาก 16.6 บาท เป็น 18.8 บาท โดยอิงจาก P/E ปี 2569 ที่ 9 เท่า (จากเดิม 8 เท่า) เพื่อสะท้อนความผันผวนของกำไรที่เกิดจากอัตรากำไรและปริมาณการขายที่ไม่แน่นอน แต่แนวโน้มราคายางธรรมชาติที่ สูงกว่า ที่คาดไว้ในปี 2569