2026-05-13T06:41:36+00:00 iaa PR9 บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) PR9 กำไร Q1/69 ลดลง แต่ บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ยังคงแนะนำ "ซื้อ" ไฮไลท์สำคัญ PR9 รายงานกำไร 1Q69 ที่ 185 ล้านบาท ลดลง 8% YoY และ 15% QoQ ต่ำกว่าที่ บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ คาดการณ์ไว้ 6% เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่น้อยกว่าคาด และต้นทุนค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นเร็วกว่ารายได้ ผลการดำเนินงานและแนวโน้ม รายได้รวมอยู่ที่ 1.28 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% YoY แต่ลดลง 8% QoQ โดยรายได้จากผู้ป่วยไทยเพิ่มขึ้น 2% YoY ขณะที่รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มขึ้น 9% YoY โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลางและ CLMV แนวโน้ม 2Q69F คาดว่าจะฟื้นตัว QoQ จากการฟื้นตัวของผู้ป่วยกลุ่มตะวันออกกลางหลังเทศกาลรอมฎอน และการกลับมาเดินทางของผู้ป่วยหลังการเปิดน่านฟ้า ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง ต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นกดดันอัตรากำไร โดยต้นทุนกิจการโรงพยาบาลเพิ่มขึ้น 6% YoY จากค่าใช้จ่ายบุคลากรทางการแพทย์ และ SG&A เพิ่มขึ้น 9% YoY จากงบการพัฒนาบุคลากรและระบบสารสนเทศ ความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ การท่องเที่ยวในประเทศที่ลดลง, ภาวะเศรษฐกิจในประเทศไทย, การระบาดของโรคตามฤดูกาล, การชำระเงินจากสถานทูตที่นานขึ้น, ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบภาครัฐ และเหตุการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลาง คำแนะนำและราคาเป้าหมาย บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PR9 ด้วยราคาเป้าหมาย 25.0 บาท อิงวิธี DCF โดยมี WACC ที่ 8.6% และ LTG ที่ 3% เทียบเท่า FY69F P/E 22x บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ มองว่าราคาหุ้นได้ซึมซับผลกระทบจากสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางไปแล้ว และคาดหวังการฟื้นตัวของราคาหุ้นหากสถานการณ์คลี่คลายก่อนช่วง high season ใน 3Q69F