2026-05-12T07:02:28+00:00 iaa TIDLOR บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) TIDLOR: สินเชื่อโตต่อเนื่อง แต่ต้องจับตาสำรอง! PST แนะ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 22.90 บาท ไฮไลท์สำคัญ Phillip Securities (Thailand) (PST) วิเคราะห์หุ้น TIDLOR โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 22.90 บาท มองว่าสินเชื่อจะเร่งตัวขึ้น แต่ต้องระวังการตั้งสำรองที่อาจเพิ่มขึ้นด้วย สินเชื่อเติบโตตามเป้า แต่สำรองอาจเพิ่ม ถึงแม้ว่าใน 1Q69 สินเชื่อของ TIDLOR จะเติบโตไม่มากนัก (0.35% q-q) แต่ทิศทางเริ่มดีขึ้น โดยเฉพาะสินเชื่อเช่าซื้อที่กลับมาเติบโตหลังจากหดตัวมา 7 ไตรมาส TIDLOR ยังคงเป้าสินเชื่อทั้งปีไว้ที่ 5-10% ผ่านการขยายสาขา (เพิ่มขึ้น 19 สาขาใน 1Q69 รวมเป็น 1,892 สาขา) และช่องทางดิจิทัล TIDLOR ปรับกรอบการตั้งสำรองเป็น 2.2-2.8% จากเดิม 2.5-2.8% เนื่องจากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น (NPL ลดลงเหลือ 1.47%) แนวโน้มราคารถยนต์มือสองที่ดีขึ้น และการได้คืนหนี้ที่ขายให้ SAM อย่างไรก็ตาม PST มองว่าช่วงที่เหลือของปี การตั้งสำรองอาจเพิ่มสูงขึ้นจากผลกระทบของสงครามที่ยังประเมินยาก และการได้คืนหนี้จาก SAM เป็นเหตุการณ์ครั้งเดียว ข้อสังเกต การตั้งสำรองใน 1Q69 ทำให้สัดส่วนสำรองต่อ NPL เพิ่มขึ้นเป็น 340% ซึ่งสูงที่สุดในกลุ่ม แต่เนื่องจากปัจจัยเสี่ยงที่ยังคงอยู่ ทำให้ PST คาดว่าการตั้งสำรองในช่วงที่เหลือของปีอาจเพิ่มขึ้นได้ สรุปและคำแนะนำ PST คงประมาณการกำไรปี 69 ของ TIDLOR ไว้ที่ 5.3 พันล้านบาท (+8.4% y-y) ถึงแม้ว่ากำไร 1Q69 จะคิดเป็น 30.2% ของประมาณการทั้งปี เนื่องจากคาดว่าการตั้งสำรองในช่วงที่เหลือของปีจะเพิ่มขึ้น PST ยังคงราคาพื้นฐาน 22.90 บาท และแนะนำ "ซื้อ" โดยวิธีประเมินมูลค่า P/BV'69 (1.7x)