2026-05-11T06:48:30+00:00 iaa GPSC บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) GPSC กำไร Q1/69 ทรงตัว แต่ราคาก๊าซพุ่งสูง อาจกระทบ Q2/69 ไฮไลท์สำคัญ: GPSC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/69 ที่ 1,719 ล้านบาท เติบโต 51% YoY และ 25% QoQ ทำสถิติกำไรรายไตรมาสสูงสุดตั้งแต่ควบรวม GLOW หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 226 ล้านบาท กำไรหลักอยู่ที่ 1,494 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% YoY และ 17% QoQ ผลประกอบการเป็นไปตามที่ บล.บัวหลวง (BLS) และตลาดคาดการณ์ไว้ ผลประกอบการ Q1/69: รายได้รวม 16,640 ล้านบาท ลดลง 22% YoY และ 15% QoQ เนื่องจากการหยุดซ่อมบำรุง GHECO-One และการหยุดปรับปรุงประสิทธิภาพ 88 วัน รวมถึงการสิ้นสุดสัญญา PPA ของโรงไฟฟ้าศรีราชา อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 29.3% จาก 24.5% ใน Q1/68 และ 25.0% ใน Q4/68 เนื่องจากมาร์จิ้นธุรกิจ SPP ที่ดีขึ้นและการบริหารต้นทุนเชื้อเพลิงที่มีประสิทธิภาพ กำไรขั้นต้นจากธุรกิจ SPP อยู่ที่ 4,216 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY และ 18% QoQ ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมทุนเพิ่มขึ้น 388% YoY ข้อสังเกตและแนวโน้ม: BLS คาดการณ์ว่ากำไรหลักในไตรมาส 2/69 จะถูกกดดันจากการปรับขึ้นของราคาก๊าซ LNG โลกที่พุ่งสูงขึ้นจาก 10 เป็น 25 เหรียญสหรัฐ/ล้านบีทียู จากสถานการณ์ในอ่าวเปอร์เซีย อย่างไรก็ตาม การกลับมาเดินเครื่องของ GHECO-One และ Glow IPP รวมถึงการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก RPCL จะเป็นปัจจัยหนุนกำไร คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: BLS คงประมาณการกำไรปี 2569 ของ GPSC ที่ 5.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 19% YoY และคงราคาเป้าหมายที่ 40 บาท โดยมีคำแนะนำ "ถือ" เนื่องจากแนวโน้มกำไรที่ได้รับแรงหนุนจากโรงไฟฟ้า SPP และการบริหารต้นทุนที่ดี แต่ยังมีความเสี่ยงจากราคาก๊าซที่ปรับตัวสูงขึ้น นอกจากนี้ GPSC ยังมีจุดเด่นด้านเงินปันผลที่มั่นคงจากกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง