2026-05-11T06:45:42+00:00 iaa GUNKUL บริษัท กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) GUNKUL กำไร Q1/26 พุ่ง! BLS ชี้เป้า 3.84 บาท รับแรงหนุนธุรกิจ EPC และโรงไฟฟ้า ไฮไลท์สำคัญ GUNKUL รายงานกำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 456 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% YoY เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ BLS คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 3.84 บาท คาดกำไร 2Q26 เติบโตต่อเนื่องจากธุรกิจ EPC และโรงไฟฟ้า ผลประกอบการที่น่าจับตา รายได้รวม 1Q26 อยู่ที่ 2.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% YoY จากรายได้ EPC ที่เติบโตถึง 104% YoY อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัว ดีขึ้น เป็น 32.3% จาก 30.5% ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า จากการบริหารต้นทุนโครงการที่ดีขึ้นในธุรกิจ EPC อย่างไรก็ตาม ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมฯ ลดลง 39% YoY จากการจ่ายไฟของโรงไฟฟ้าพลังงานลมภายใต้ JV GULF-GUNKUL ที่ลดลงตามสภาพลมที่อ่อนตัว ข้อสังเกตและแนวโน้ม BLS คาดการณ์กำไรหลัก 2Q26 จะ เพิ่มขึ้น ทั้ง YoY และ QoQ โดยมีปัจจัยหนุนจากส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าพลังงานลมที่ฟื้นตัว และการทยอยรับรู้ Backlog งานก่อสร้างและจำหน่ายอุปกรณ์ไฟฟ้ารวมกว่า 4.6 พันล้านบาท นอกจากนี้ การก่อสร้าง Hyperscaler ระดับ Multi-GW ใน EEC จะช่วยขยาย Backlog ของ GUNKUL ในปี 2026 และการ COD โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ 177 MW ในปี 2026 จะหนุนการเติบโตของกำไรหลักในปี 2027 สรุปและคำแนะนำ BLS มองว่า GUNKUL ยังมีแนวโน้มการเติบโตที่ดี โดยได้แรงหนุนจากธุรกิจ EPC ที่แข็งแกร่ง และการเติบโตของธุรกิจโรงไฟฟ้า จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 3.84 บาท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก Backlog ที่รอรับรู้รายได้ และโครงการใหม่ๆ ที่จะเข้ามาเพิ่มเติม