2026-05-11T06:44:24+00:00 iaa TRUE บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) TRUE โชว์กำไร Q1/69 สุดปัง! โบรกฯ BLS ชี้เป้า 15.10 บาท พร้อมปันผลเซอร์ไพรส์ text-primary ไฮไลท์สำคัญ: กำไรโตกระโดด ปันผลสุดเซอร์ไพรส์ TRUE สร้างผลงานสุดประทับใจในไตรมาส 1/69 ด้วย กำไรสุทธิ 6,589 ล้านบาท เติบโตถึง 303% YoY และ 65% QoQ ทำสถิติกำไรต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 5 และเป็นกำไรสูงสุดตั้งแต่ควบรวมกับ DTAC นอกจากนี้ ยังประกาศจ่าย เงินปันผลระหว่างกาล 0.14 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 0.97% (XD วันที่ 21 พ.ค.; จ่าย 5 มิ.ย.) และปรับนโยบายจ่ายปันผลเป็นรายไตรมาส text-primary ผลประกอบการ Q1/69: กำไรทะยาน รายได้ลดลงเล็กน้อย บล.บัวหลวง (BLS) วิเคราะห์ว่า TRUE มีรายได้รวม 4.6 หมื่นล้านบาท ลดลง 10% YoY และ 2% QoQ จากการสิ้นสุดสัญญาเช่าคลื่น NT และยอดขายอุปกรณ์ที่ซบเซา แต่รายได้บริการ (ไม่รวม IC) อยู่ที่ 4.1 หมื่นล้านบาท ลดลงเพียง 0.6% YoY (หากรวมผลกระทบจากรายได้ domestic roaming ของ NT ที่ลดลง จะลดลงเพียง 0.2% YoY) ARPU ธุรกิจมือถือเฉลี่ยอยู่ที่ 224 บาท/ราย/เดือน เพิ่มขึ้น 5% YoY แต่ลดลง 1% QoQ จำนวนผู้ใช้บริการมือถืออยู่ที่ 48.1 ล้านราย ลดลง 1% YoY แต่เพิ่มขึ้น 1% QoQ โดยมีผู้ใช้ 5G จำนวน 18.4 ล้านราย text-primary ข้อสังเกต: แนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง แต่เศรษฐกิจยังเป็นปัจจัยเสี่ยง BLS คาดการณ์ว่า TRUE จะมี กำไรเติบโตต่อเนื่องในปี 2569 จากการรับรู้ผลประโยชน์เต็มปีของการถือครองคลื่นความถี่ (ประหยัด EBITDA ปีละ 7.1 พันล้านบาทจากสัญญา NT และอีก 3 พันล้านบาทจากการโอนสินทรัพย์ไปยัง DIF) รวมถึง synergy ที่ต่อเนื่องและการควบคุมต้นทุนอย่างมีวินัย อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงระยะสั้นยังคงอยู่จากการเติบโตของรายได้ที่อาจชะลอลงตามภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนตัว text-primary คำแนะนำและการประเมินมูลค่า: ซื้อเก็งกำไร เป้าหมาย 15.10 บาท BLS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" สำหรับ TRUE โดยมี ราคาเป้าหมาย 15.10 บาท อิงจากการเติบโตของ ARPU ธุรกิจมือถือ การขยายตัวของมาร์จิ้นจาก synergy และโครงสร้างต้นทุนคลื่น ความสามารถในการทำกำไรที่ทำสถิติสูงต่อเนื่อง และนโยบายจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสใหม่