2026-05-12T06:43:50+00:00 iaa DOHOME บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) DOHOME: โบรกเกอร์ PI ชี้เป้า "ซื้อ" ราคาใหม่ 4.10 บาท คาดกำไร Q2/26 โตเด่น PI ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" DOHOME ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 4.10 บาท มองแนวโน้ม Q2/26 สดใส ยอดขายสาขาเดิมโต อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น หนุนจากงานโครงการภาครัฐ ไฮไลท์สำคัญ: PI ปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับ DOHOME จาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" พร้อมทั้ง เพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 4.10 บาท จากเดิม 3.80 บาท โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการในไตรมาส 2/2569 (Q2/26) ที่คาดว่าจะเติบโตอย่างโดดเด่นทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แนวโน้มสดใส: ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจาก การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่ยังคงแข็งแกร่งในช่วงต้นไตรมาส 2/26 โดยเฉพาะกลุ่มลูกค้า Back office ที่เติบโต 7-9% YoY อย่างต่อเนื่อง จากงานโครงการภาครัฐที่ทยอยออกมา นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นของสินค้ากลุ่มเหล็กมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น ซึ่งจะส่งผลดีต่อกำไรโดยรวมของบริษัท ข้อสังเกต: ถึงแม้ว่ายอดขายรวมในไตรมาส 1/26 จะทรงตัว YoY แต่เมื่อพิจารณา SSSG พบว่า มีการหดตัว -4.14% เนื่องจากการลดลงของกำลังซื้อผู้บริโภคในเขตกรุงเทพฯ และปริมณฑล อย่างไรก็ตาม PI คาดการณ์ว่า SSSG จะกลับมาเป็นบวก 4% ในช่วง QTD ของ Q2/26 สรุป: PI ประเมินว่า DOHOME จะสามารถ รักษาอัตรากำไรขั้นต้นในสินค้ากลุ่มเหล็กได้ในระดับ 14-15% ในช่วง Q2/26 ซึ่งสูงกว่า 11% ใน Q1/26 และ 10-11% ในช่วงก่อนหน้า นอกจากนี้ การ ชะลอแผนการเปิดสาขา Dohome size L จะช่วยให้บริษัทสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดีขึ้น โดยรวมแล้ว PI มีมุมมองเชิงบวกต่อ DOHOME และคาดว่าผลประกอบการจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งในอนาคต มูลค่าพื้นฐาน 4.10 บาทคำนวณด้วยวิธี PE Multiple ที่ 18xPE’26E ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยการซื้อขายของกลุ่มค้าปลีกสินค้าซ่อมแซมและตกแต่งบ้านระดับโลก