2026-05-08T06:43:52+00:00 iaa BBL ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) BBL: หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 196 บาท มองสินเชื่อขยายตัว คุณภาพสินทรัพย์แข็งแรง text-primary หยวนต้าคงคำแนะนำซื้อ BBL ด้วยราคาเป้าหมาย 196 บาท อิง Prospective PBV ที่ 0.6 เท่า บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ " ซื้อ " หุ้นธนาคารกรุงเทพ (BBL) โดยให้ราคาเป้าหมาย 196 บาท อิง Prospective PBV ที่ 0.6 เท่า ซึ่งรวม Premium 2% จาก Yuanta ESG rating ที่ AA text-primary สินเชื่อมีโอกาสขยายตัว คุณภาพสินทรัพย์ยังแข็งแรง หยวนต้ามีมุมมองเป็นกลางหลังการประชุมนักวิเคราะห์ของ BBL โดยคาดว่ากำไรสุทธิใน 2Q26 จะลดลง YoY จากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลงตาม NIM ที่ได้รับผลกระทบจากการปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้ แต่คาดว่าจะปรับขึ้น QoQ แม้ค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นและกำไรจากเงินลงทุน รวมถึงเงินปันผลรับที่ต่ำลง แต่จะถูกชดเชยด้วยการตั้งสำรองที่ผ่อนคลายลงหลังเร่งตั้งสำรองไปมากใน 1Q26 ทั้งนี้ หยวนต้าคงคาดการณ์ทั้งปี 2026 ว่า BBL จะมีกำไรสุทธิ 45,452 ล้านบาท ลดลง 1.2% YoY text-primary ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ เป้าหมายทางการเงินปี 2026: BBL คงเป้าสินเชื่อทั้งปีที่ 2% YoY เน้นที่กลุ่มสินเชื่อบริษัทใหญ่, NPL เป้าเดิมที่ 3%, NIM มีแนวโน้มลงต่ออยู่ที่ 2.4-2.5%, Cost to Income Ratio คาดอยู่ที่ High 40% ใน 2Q26 และ Credit Cost มีแนวโน้มชะลอลง QoQ ใน 2Q26 คงเป้าทั้งปีที่ 1% ผลประกอบการของ Permata: กำไรสุทธิ 1Q26 โต 16.6% YoY, Coverage Ratio สูง 355%, NPL ทรงตัวในระดับต่ำที่ 2.2%, สินเชื่อรวมโต 2.8% YoY แต่ NIM ลดลงเล็กน้อยราว 10 bps ผลกระทบจากความไม่สงบในตะวันออกกลาง: BBL ติดตามลูกค้าในทุกกลุ่มประเทศตามหลักความระมัดระวัง และประเมินว่ายังไม่มีลูกค้าที่ได้รับผลกระทบทางตรง มาตรการลดค่าธรรมเนียมของ ธปท.: BBL อยู่ระหว่างจัดทำรายได้และค่าใช้จ่ายเพื่อต่อรองกับ ธปท. แต่ผู้บริหารมองว่าจะได้รับผลกระทบไม่มาก text-primary สรุป แม้หยวนต้าจะมองว่าผลดำเนินงานของ BBL โตไม่เด่น แต่ราคาหุ้นยัง Laggard จากธนาคารใหญ่รายอื่น และซื้อขายด้วย PBV ปี 2026 ต่ำเพียง 0.5 เท่า มี Upside 20.6% จากมูลค่าพื้นฐานปี 2026 เดิมที่ 196 บาท และคาดให้เงินปันผลหุ้นละ 9.2 บาท คิดเป็น Div. Yield 5.7% จึงคงคำแนะนำ " ซื้อ "