2026-05-08T06:41:45+00:00 iaa PRM บริษัท พริมา มารีน จำกัด (มหาชน) PRM กำไร Q1/26 โตแรง! หยวนต้าแนะ "TRADING" แม้ Upside จำกัด บมจ. พริมา มารีน (PRM) กลับมาเดินเรืออย่างราบรื่น หนุนกำไรปกติ Q1/26 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY ไฮไลท์สำคัญ บ ล. หยวนต้า (ประเทศไทย) คาดการณ์กำไรปกติของ PRM ใน Q1/26 ที่ 515 ล้านบาท (+13% QoQ, +24% YoY) จากการขยายกองเรือและการฟื้นตัวของธุรกิจหลังน้ำท่วมภาคใต้คลี่คลาย ผลการดำเนินงานและประมาณการ หยวนต้าคาดรายได้รวม Q1/26 ที่ 2,221 ล้านบาท (+4% QoQ, +7% YoY) โดยมีปัจจัยหนุนจาก: เรือ VLCC กลับมาให้บริการหลังซ่อมบำรุง ธุรกิจขนส่งน้ำมันสำเร็จรูปและปิโตรเคมี (PCT) ฟื้นตัวตามฤดูกาลท่องเที่ยว เรือ Crew Boat ใหม่ 2 ลำให้บริการเต็มไตรมาส คาดการณ์ GPM ที่ 34.1% (+190 bps QoQ, -598 bps YoY) และ SG&A ที่ 151 ล้านบาท (-24% QoQ, +5% YoY) นอกจากนี้ หยวนต้ายังประเมินว่าผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลางต่อ PRM จะมีจำกัด เนื่องจากกองเรือส่วนใหญ่อยู่ภายใต้สัญญา Time Charter, Contract of Affreightment และ Bareboat ที่สร้างรายได้ต่อเนื่องและมีโครงสร้างต้นทุนที่ชัดเจน ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้ธุรกิจเรือกักเก็บน้ำมัน (FSU) ใน Q1/26 ยังอ่อนแอ แต่ Utilization Rate ในเดือน มี.ค.-เม.ย. ฟื้นตัวจาก 73-75% เป็น 93% จากดีมานด์การกักเก็บน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจากสถานการณ์สงคราม PRM ได้รับเรือขนส่งน้ำมันและสารเคมีรวม 2 ลำใน Q1/26 ซึ่งจะเริ่มให้บริการเต็มไตรมาสตั้งแต่ Q2/26 เป็นต้นไป อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้น PRM ปรับตัวขึ้นเด่น 11% ใน 1 เดือน หลัง บ.นทลิน ประกาศทำ General Offer ที่ราคา 9.00 บาท ทำให้ Upside Gain เริ่มจำกัด คำแนะนำและราคาเป้าหมาย หยวนต้าปรับลดคำแนะนำ PRM ลงเป็น "TRADING" ด้วยราคาเหมาะสม 9.60 บาท (PER @ 10.0x) เนื่องจาก Upside Gain ที่จำกัด แต่ยังคงมอง PRM เป็นหุ้นที่จ่ายปันผลสม่ำเสมอ คาด Div. Yield สูงที่ 6.1%/ปี เชิงกลยุทธ์ แนะนำทยอยสะสมเมื่อราคาหุ้นย่อตัวตามแนวรับที่ 8.40/8.10 บาท