2026-05-08T07:05:22+00:00 iaa OR บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) OR กำไร Q1/69 ต่ำกว่าคาด แต่ฐานะการเงินแกร่ง หนุนปันผลเด่น ไฮไลท์สำคัญ OR รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/69 ที่ 2,415 ล้านบาท ลดลง 45% YoY แต่เพิ่มขึ้น 16% QoQ ต่ำกว่าที่ BLS และตลาดคาดการณ์ สาเหตุหลักจาก ขาดทุนพิเศษมากกว่าที่คาด ผลประกอบการที่น่าสนใจ ปัจจัยที่ฉุดกำไร YoY: ธุรกิจต่างประเทศซบเซา, ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่ม, ขาดทุนตราสารอนุพันธ์ ปัจจัยหนุนกำไร QoQ: ธุรกิจ mobility และ lifestyle เติบโต, ธุรกิจต่างประเทศฟื้น, คุมค่าใช้จ่ายได้ดี ธุรกิจ Mobility: ปริมาณขายน้ำมัน 6,633 ล้านลิตร ลดลง 1% YoY แต่เพิ่มขึ้น 7% QoQ กำไรขั้นต้น 1.07 บาท/ลิตร เพิ่มขึ้น 5% ทั้ง YoY และ QoQ ธุรกิจ Lifestyle (Non-oil): คาเฟ่อเมซอนขายได้ 112 ล้านแก้ว เพิ่มขึ้น 8% YoY และ 3% QoQ EBITDA margin อยู่ที่ 31.7% ธุรกิจต่างประเทศ: ปริมาณขายน้ำมัน 519 ล้านลิตร ลดลง 13% YoY แต่เพิ่มขึ้น 39% QoQ คาเฟ่อเมซอนขายได้ 2.8 ล้านแก้ว ลดลง 64% YoY และ 18% QoQ ข้อสังเกตและแนวโน้ม BLS คาดการณ์กำไรไตรมาส 2/69 จะลดลง YoY และ QoQ จากธุรกิจ Mobility และต่างประเทศที่ซบเซา อย่างไรก็ตาม ธุรกิจ lifestyle ที่เติบโตจะช่วยบรรเทาผลกระทบได้บางส่วน กำไรสุทธิ 3 เดือนแรกคิดเป็น 20% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 12,026 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 6% YoY) ซึ่ง BLS ยังคงประมาณการเดิมไว้ คำแนะนำและการลงทุน ถึงแม้แนวโน้มระยะสั้นจะไม่สดใส แต่ BLS มองว่าฐานะการเงินที่แข็งแกร่งของ OR จะช่วยให้บริษัทรักษาอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในช่วง 5.0-6.0% ได้ ซึ่งจะช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลงของราคาหุ้น นอกจากนี้ ยังมีโอกาสเติบโตจาก การลงทุนใหม่ๆ ทั้งนี้ BLS แนะนำ "ซื้อ" หุ้น OR โดยมีราคาเป้าหมายที่ 16.00 บาท