2026-05-08T07:05:00+00:00 iaa OR บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) OR: Valuation น่าสนใจ แม้กำไรระยะสั้นมีแรงกดดัน ไฮไลท์สำคัญ PTT Oil and Retail Business (OR) รายงานกำไรสุทธิ 2.4 พันล้านบาทใน 1Q26 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 4.5 พันล้านบาท (+8% y-y, +111% q-q) สะท้อนการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานหลัก ผลการดำเนินงาน รายได้รวมเพิ่มขึ้นเป็น 176,125 ล้านบาท (-3.5% y-y, +13.2% q-q) จากปริมาณจำหน่ายน้ำมันที่เพิ่มขึ้น ธุรกิจ Café Amazon ที่มียอดขายสูงสุดใหม่ และการเติบโตของธุรกิจ Global EBITDA margin ของธุรกิจ Mobility และ Global ฟื้นตัว ขณะที่ Lifestyle ยังแข็งแกร่ง BYD ระบุว่า กำไรขั้นต้นเฉลี่ยต่อลิตร (GP/litre) ลดลงมาอยู่ที่ 0.74 บาทต่อลิตร จาก 1.02 บาทต่อลิตรใน 1Q25 และ 4Q25 เนื่องจากมาตรการตรึงราคาและผลกระทบจากการป้องกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน ข้อสังเกต BYD คาดการณ์ว่า 2Q26 อาจชะลอตัวจากปัจจัยฤดูกาลและแรงกดดัน Margin นอกจากนี้ ยังมีความเป็นไปได้ที่จะมีการทบทวนการตั้งสำรองเพิ่มเติมในประเทศกัมพูชา ในช่วงครึ่งหลังของปี คำแนะนำและราคาเป้าหมาย BYD คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 14.90 บาท อ้างอิงวิธี SOTP มองว่า Valuation ปัจจุบันอยู่ในโซนที่น่าสนใจ แม้ว่าผลประกอบการ 2Q26 อาจชะลอตัว